锂电池概念股当升科技(300073)2017年三季报点评
锂电池概念股当升科技(300073)2017年三季报点评:产能持续提升 高镍多元材料优质供应商 分析与判断 三季度保持高增长，预计全年业绩大幅提升 三季度，公司实现营业收入6.01 亿元，同比增长69.46%，归属于上市公司股东的净利润3841.33 万元，同比增长46.66%。营业收入和净利润增长主要受产品价格提升和产品销量提升的影响。 第四季度通常为新能源汽车销售旺季，加之公司二期二阶段产能逐步释放，动力电池业务销售收入有望实现高增长。另外，在消费电子及医疗领域精密模切设备需求保持增长的背景下，智能装备业务也将保持增长态势。2017 年度公司与中科电气完成了星城石墨股权交易，投资收益同比大幅增加。预计公司2017年净利润将实现大幅增长。 瞄准动力多元材料，产能持续提升 公司紧抓新能源汽车发展机遇，积极开发新产品，扩大动力多元材料产能。江苏当升二期第二阶段4000 吨的高镍动力多元材料产能现已竣工，全部投产后公司动力电池总产能超过万吨。另外，公司拟募集资金新建年产18000 吨高镍多元材料三期工程。公司将根据市场需求进行评估，尽快启动江苏当升三期工程的建设。 展开承购合作，占据上游资源优势 公司与Clean TeQ 的全资子公司Scandium21 Pty Ltd 签署了《产品承购协议》，根据协议约定，双方将在Syerston 项目上展开产品的承购合作。Syerston 项目是世界上钴品位较高的镍钴矿之一，同时该矿拥有丰富的钪、锰资源。此次合作将有利于公司获得稳定的镍、钴原材料供应，降低公司原材料采购成本，提升产品竞争力和盈利能力，在市场竞争中占据上游资源优势。 盈利预测与投资建议 预计公司17-19 年EPS 分别为0.63、0.72 和0.91 元，对应PE 分别为49X、42X和34X，维持"强烈推荐"评级。 风险提示： 新能源汽车发展不达预期；公司产能扩张进度不达预期；原材料价格波动风险。 |
