锂电池概念股科达洁能(600499)定增落地 公司发展进入新阶段
锂电池概念股科达洁能(600499)定增落地 公司发展进入新阶段 投资要点： 定增落地，募投项目加速推进，公司发展进入新阶段 本次定增发行价格7.24 元/股，发行数量165741380 股，扣除发行费用后募集资金净额11.86 亿元，募集资金主要用于：1）年产2 万吨锂电池系列负极材料项目，定位生产高端负极材料，依托天津大学王成扬教授团队生产中间相碳微球，公司有望跻身锂电负极材料行业前列。同时公司也在拓展锂电产业链，投资蓝科锂业43.58%股权.，伴随着蓝科锂业碳酸锂产量的增加（预计2017-2018 年碳酸锂产量分别为7000吨、1 万吨）、产能的扩张（蓝科锂业有扩产计划）以及负极材料的逐步投产，锂电业务将成为公司新的业绩看点。2）建筑陶瓷智能制造及技术改造项目，能够提升公司产品在全球市场的竞争力，同时也会提高盈利能力，公司传统陶瓷机械业务有望持续实现增长。定增资金到位后，公司的募投项目有望加速推进，公司发展将进入新阶段。 新华联入股，未来继续增持，期待未来新景象 本次定增新华联和芜湖基石分别认购10、2 亿元。定增完成后新华联持股将达到8.76%，同时承诺在2018 年3 月20 日前增持100-2500万股，预计新华联持有公司股份8.82%-10.35%，仅次于第一大股东边程的股权比例11.03%（定增完成后），成为公司的第二大股东，同时不排除新华联未来进一步控股的可能。新华联增持公司股份彰显出对公司发展充满信心，同时新华联背景深厚，参股多家上市公司，预计将会在资金、资源等方面支持公司，期待新华联控股之后的新景象。 盈利预测和投资评级：考虑非公开发对业绩和股本的影响，我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.35、0.51、0.65 元，对应当前股价PE 分别为32、22、17 倍，维持公司“买入”评级。 风险提示：宏观经济下行风险、海外项目进展缓慢风险、锂电负极材料竞争激烈风险、蓝科锂业产能扩张不及预期风险、新华联增持进度不达预期的风险、锂电需求不及预期的风险 |
