长亮科技(300348)限制性股权激励落地 银行IT独角兽初露峥嵘
【2018-03-13】 限制性股权激励落地，助力公司腾飞 公司拟授予的限制性股票激励数量不超过2232 万股，约占公司股本总额的7.46%，授予价格为每股9.83 元，授予条件为以2017年为净利润为基数，未来三年净利润增长为：40%、80%、120%，满足条件后未来三年解除限售比例为40%、30%、30%。本次限制性股票授予对象为总经理、董秘、财务总监、中层管理人员及业务骨干共659 人，占总员工数量24%。此次限制性股权激励覆盖人员范围较广，将有效的实现员工和公司的利益绑定，保证了公司人员的稳定性。公司正处于高速发展的关键阶段，国内业务一骑绝尘，订单饱满，海外业务拓展正当时，我们此次股权激励将有效激励到公司骨干员工，助力公司未来几年的飞跃式发展。 银行 IT 独角兽初露峥嵘 银行核心系统是公司最为核心的业务，公司在银行核心业务系统方面是全市场唯一完全采用自主的产品的厂商，目前已成为国内绝对龙头，过去一年拿下了市场90%的规模以上订单。除核心系统之外，公司在互联网核心系统、消费金融、大数据、CRM 等银行细分业务领域均处于国内领先水平。国内银行IT 独角兽已初露峥嵘。 公司中长期业绩拐点已至 公司经过上市后四五年的高研发投入，已取得较大成果，产品竞争力不断增强，公司盈利能力不断提升。公司收入过去几年一直保持高速复合增长，而利润因为研发和团队的高投入一直保持较低水平，2016 年开始净利润达到亿元级别，2017 年开始国内业务利润增速开始超越收入增速，而海外业务经过两年的投入，2018 年将有望盈利，2018 年开始公司业绩已进入中长期全面拐点。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2017-2019 年实现营业收入8.5 亿、12.8 亿、19.2亿，归属母公司净利润为0.85 亿、1.59 亿、2.56 亿，对应EPS为0.29、0.54、0.88，当前第一目标价为24.08 元，给予买入评级。 风险提示 海外业务发展不及预期。 |
