佳都科技(600728)中标广东省公安厅视频云项目 AI安防进入实战阶段
【2018-03-07】 公司公告项目中标。公司公告近期参与了广东公安视频云（一期）项目投标，近日取得中标通知书，中标金额6689万元，包括广州示范工程、欠发达地市视频监控共享平台建设工程、欠发达地市视频专网联网扩容工程三部分建设内容。 技术应用落地，性能指标突出。此次中标，标志着公司视频结构化等智能分析技术和基于视频大数据的立体化作战平台--"视频云+"进入应用阶段。从广东省公安厅网站公布的招标文件看，我们认为有两点尤为值得关注：（1）多维度核心技术应用。相比此前安防项目重集成、重硬件，此次招标对技术和软件要求明显提高，包括多维度大数据碰撞、人脸布控告警等核心技术。（2）对应的性能指标突出，要求较高。如50亿条结构化视频库容量、1000万条目标数据查询响应时间小于3秒等等。我们认为，目前公安整体对安防的需求越发智能化，提升利好有深厚技术积累和行业应用经验的企业，软件属性占比的提升也使得公司未来毛利率有望得到提升。 首个省级安防视频云项目，意义重大。我们认为，一方面，目前国内省级公安视频云平台建设缺乏成功案例，中标广东省公安厅视频云项目是公司整体竞争力的体现；另一方面，公安行业整体智能化升级在加速，这为公司在其他省份拓展提供了良好示范效应。公司重点布局大数据、机器视觉等AI技术，符合当前政策和产业趋势。 技术驱动卡位人工智能前沿，技术优势叠加产业应用平台。技术的进步和新需求下行业生态的变化，使得有完善技术体系布局和全产品解决方案的企业更易受到客户认可。公司重点布局大数据、机器视觉等人工智能技术，人脸识别方面参股的云从科技技术领先，也是国内独角兽企业中少有的国家队；视频结构化方面投资了千视通，云平台方面以"视频云+"为代表的立体化防控体系整合多元数据、结构化处理。公司利用AI技术构建智慧城市、安防、轨交的智能化管理，技术与智能安防、轨交信息化应用相结合。 盈利预测与投资建议。我们预测公司2017~2019年EPS分别为0.14元、0.26元和0.37元。我们看好公司在人工智能技术，特别是人脸识别、视频结构化、视频大数据等领域的竞争优势和应用前景，看好公司智慧城市（安防）和智能轨交业务在全国范围内进一步拓展市场的能力。参考可比公司估值，我们认为可给予公司18年约48倍市盈率，6个月目标价12.5元，维持"买入"评级。 风险提示。智能化产业应用拓展不达预期。 |
