2016年社保基金持仓概念股先导智能(300450)锂电设备维持高景气度
支撑公司靓丽业绩 锂电设备市场规模有望突破130亿元,行业增速超过30%。2015年锂电设备市场规模大约在100亿左右,2016年有望超过130亿以上,行业增速超过30%,其中前五大锂电生产企业投资有望超过60亿。目前,动力锂电正处扩张期,乐观情况下景气度有望延续至2019年,储能锂电随后接力,数码等消费锂电进入更新替换期。 维持高研发投入,不断延伸产品线。公司过去两年研发费用增长50%以上,研发费用收入占比6-10%,公司维持高研发投入,不断推出新产品,已经成功开发卷绕机、极片分切机、焊接卷绕一体机、电极叠片机、组装机、四合一成型机等多种锂电池设备,已经完成锂电池的涂布机生产开发,还在积极开发锂电化成测试机。 积极拓展新客户,在手订单充裕。公司新开拓客户主要以动力锂电为主,公司与市场前五大客户均有合作,主要合作客户2016年投资规模预计超过60亿。公司通过租赁厂房与新购土地,产能10-15亿。公司2016年经营目标为实现收入7.5-10亿,实现利润总额2.1-2.6亿目前公司订单饱满,现在已是满产的状态,预计公司大概率实现年度经营目标上限。 盈利预测及评级:预计公司16-18年EPS分别为1.85/2.67/3.46元,对应当前股价PE分别为63x/44x/34x,给予"增持"评级。 风险提示:新客户开发进度低于预期,动力锂电行业增长低于预期。 |