新能源板块行业：11月份电动车产销量有望继续超预期
行业走势与估值概况。从过去一周的行业表现看，新能源板块上涨2.14%，跑输沪深300(3623.02,-64.590,-1.75%)指数1.13个百分点。各细分板块中，太阳能、风电、动力电池、核电分别上涨2.90%、2.44%、2.41%、0.82%。目前新能源板块的TTMPE为51.84倍高于历史均值41.48倍。细分子行业整体法市盈率估值来看，风电估值最低，为57.13倍；动力电池估值最高，为106.02倍；太阳能、核电估值居中，分别为58.47和68.59倍。 光伏产品价格平稳波动。根据PVInsights，PV级多晶硅均价为13.55$/Kg，同比下降0.73%，二级多晶硅价格为11.91$/Kg，同比下降0.33%；中下游各环节，156多晶均价为0.843$/片，同比增长0.36%，125单晶均价为0.587$/片，同比持平；电池片均价为0.328$/W，同比增长0.92%，晶硅组件均价0.56$/W，最低价0.47$/W。 能源互联网：等待政策密集出台。电力法即将修改，电改配套文件已经出台，能源局正在草拟能源互联网心动计划，地方政策有望积极配合。后续连续不断的政策催化有望激活版块。关注积成电子(24.00,-0.040,-0.17%)、智光电气(21.29,-0.440,-2.02%)、新联电子(27.90,0.910,3.37%)、中恒电气(25.90,-1.020,-3.79%)、科陆电子(26.88,-1.040,-3.72%)。 电动车：板块热度仍能继续，销量、政策仍将持续。电动车：10月产量数据公布，单月突破5万辆，此前上调今明两年产量预期为32、50万辆（原为24、35万辆），11-12月产量仍有望保持快速增长趋势；电动车的爆发带动动力电池供不应求，目前电池进入大规模扩产期，电池设备需求爆发，市场空间更大，并且具备资质等更高的门槛，是中长期最优环节；重点关注多氟多(66.00,4.400,7.14%)、杉杉股份(33.39,-1.300,-3.75%)、赢合科技(72.13,-1.970,-2.66%)、先导股份(90.13,-2.170,-2.35%)、国轩高科(37.16,-0.940,-2.47%)、比亚迪(60.30,-1.760,-2.84%)、中通客车(24.71,-0.880,-3.44%)；关注长园集团(18.82,-0.510,-2.64%)、沧州明珠(17.63,-0.450,-2.49%)、新宙邦(43.82,-1.280,-2.84%)、天赐材料(88.32,0.000,0.00%)。 储能：成本下降开启市场。国内政策酝酿出台，受益于新能源的大量接入，也受益于电动车的快速普及后带来的电池规模化，储能十三五规划也在起草过程中；重点关注欣旺达(26.59,-0.860,-3.13%)、科陆电子、阳光电源(25.61,-1.350,-5.01%)。 光伏：上网电价拟下调。国家发改委近日下发《关于完善陆上风电、光伏发电上网标杆电价政策的通知》，拟自2016年起，光伏上网电价逐年下调。原来十三五规划光伏装机为100GW，当前三大光伏行业协会联合提议，上调光伏十三五规划至200GW，能源局前期透露的实际调整目标或为150GW。建议关注东方能源(23.33,-0.580,-2.43%)、彩虹精化(23.78,0.120,0.51%)、科华恒盛(37.00,-1.000,-2.63%)、林洋电子(39.04,0.800,2.09%)、阳光电源、特变电工(11.43,-0.440,-3.71%)、中利科技(0.00,0.000,0.00%)。 风电：上网电价逐年下调。国家发改委近日下发《关于完善陆上风电、光伏发电上网标杆电价政策的通知》，拟自2016年期，陆上风电上网电价逐年下调。建议关注金风科技(16.63,-0.660,-3.82%)。 |
