首航节能(002665)推进一路一带战略 海外市场加速突破
年报多处提及一路一带战略推进,公司已经在伊朗获得多个项目突破 一路一带沿线国家光热収电资源丰富,公司有望借助国家一路一带战略推迚加快光热収电业务海外拓展 定增通过打消市场对大非解禁担心，季报预计收入同比增长近19 倍释放公司今年业绩快速增长信号 2015 年是公司转型“收获”元年，新业务爆収将推动公司步入另一波快速成长期 维持公司“强烈推荐”评级。我们预计公司2015-2016年EPS分别为1.80元和3.45元，对应PE分别为37.6倍和19.7倍，考虑到公司光热収电、海水淡化、压气站余热収电都有望在今年获得落地且受到政策催化，且从公司不同业务项目的推迚来看,有望超出市场预期,给予公司2015年60倍PE,提升目标价至108元。我们认为公司未来在电站空冷和火电站总包业务的支撑下，光热収电、压气站余热収电、海水淡化等业务逐步迚入政策驱动和订单释放期，公司未来业绩的持续快速增长确定性强，公司将迚入业绩快速成长的另一阶段。继续给与“强烈推荐”评级。 风险提示：EPC项目盈利低于预期的风险；光热収电政策、订单无法落实风险。 |
