聚光科技(300203)外延拓展再下一城 新增盈利点
结论与建议： 公司近日发布公告，拟以1.05亿元收贩鑫佰利科技70%股权，股权转让款将分4期支付。同时交易价格将根据鑫佰利在2014年至2016年累计考核净利润的完成情况进行调整，但无论如何调整，股权转让价款总额不会超过1.75亿元，最低为0元；如鑫佰利科技2014-2016年度的考核净利润总额低于3000万元，聚光科技有权取消本次股权转让交易。 公司此举意味着外延扩展再次启动。展望未来，一方面监测需求爆发；另一方面公司已完成股权激励措施，内部事业部制度建立，未来业绩发展动力强劲。预计公司14-16年实现净利润2.04、3.02、4.03亿元,YOY+28.2%、+48.1%、+33.3%，EPS0.47、0.68、0.91元，当前股价对应15-16年动态PE 分别为40X、30X，考量公司内生与外延增长动能强劲，未来业绩有望超预期，给予“买入”建议，目标价34.0元(2015年动态PE50X)。 |
