天壕节能(300332)2014年年报点评:业绩符合预期 关注清洁能源运营业务拓展
点评: 合同能源管理业务稳定增长,工程技术服务成为生力军。 收购北京华盛,对赌业绩复合增速约44%。 大格局与确定性的未来。 投资建议:给予增持评级。考虑此次增发收购资产并配套融资,我们预测15/16 年公司备考EPS 为0.61/0.74元,对应PE 为34/28 倍。公司未来打造节能环保大平台意图明显,北京力拓的持续增长动能强劲,而并表后北京华盛业绩贡献将快速显现。基于此,我们维持公司增持评级,建议投资者关注。 风险提示:收购终止;EMC 项目低于预期。 |