2016年医药生物行业年度投资策略：创新药、儿童药、精准医疗
内容提要：2015年是医药行业的改革年，围绕“医疗、医保、医药”，各项政策密集出台，其中公医院改革、医保控费、药品医疗器械审评审批制度改革等一系列重大政策，可能将对医药行业未来几年的发展带来深远影响。公立医院改革加速，民营医院得到大力扶持，长期看好医疗服务子行业。医保控费趋严，总量控制、结构调整，看好控费软件及医疗信息化相关公司。药品医疗器械审评审批制度将出现重大变革，看好创新药、儿童药生产企业。 行业整体增速进入平稳增长阶段。随着新医改政策红利边际效益递减，同时医保控费、招降价、反商业贿赂等因素影响医院用药终端，2011年开始医药行业的整体增速逐年回落，目前已经进入平稳增长阶段；2015年1-10月，医药制造业行业累计销售收入增速已降至10%以下，但毛利率的提升保证了行业盈利能力的小幅上升。预测2016年医药制造业行业收入增速约10%，利润增速在12%-14%之间。 创新药、儿童药、精准医疗。结合行业的基本面、政策面，以及机构的持仓比例和资金需求认为2016年医药行业应继续关注各类主题投资：1、创新药，如恒瑞医药(49.63,-0.370,-0.74%)（600276）、人福医药(19.45,-0.690,-3.43%)（600079）、海思科(21.09,-0.370,-1.72%)（002653）、泰格医药(29.24,0.590,2.06%)（300347）等；2、儿童药，如葵花药业(47.08,-0.370,-0.78%)（002737）、山大华特(32.94,0.020,0.06%)（000915）、亚宝药业(14.51,0.010,0.07%)（600351）、康芝药业(14.57,-0.200,-1.35%)（300086）等；3、精准医疗，如达安基因(39.30,-1.250,-3.08%)（002030）、荣之联(51.98,-3.230,-5.85%)（002642）、中源协和(49.81,0.100,0.20%)（600645）、安科生物(39.40,-1.590,-3.88%)（300009）、北陆药业(0.00,0.000,0.00%)（300016）等。 维持医药板块评级“看好”。推荐公司赛升药业(153.93,0.020,0.01%)（“买入”）、通化东宝(25.04,-0.060,-0.24%)（“买入”）人福医药、葵花药业。 |
