鸡价反转已来临——存栏降到哪 鸡价涨到哪
核心观点： 1、鸡周期大反转，近期种鸡存栏持续回落，并将降至历史低点；父母代鸡苗、商品鸡苗、终端毛鸡开始从低点涨价；上游成本端的持续下降，以及恰逢法国禽流感导致闭关。种种迹象表明新一轮鸡周期已经开启，行情将贯穿2016年全年。 2、相对独立于猪，鸡供给出清驱动下一轮行情。过往畜禽产品的周期驱动主要来自需求端。经济周期带动大部分商品，包括畜禽产品波动。本轮周期需求低迷，无法驱动新一轮上涨周期。周期逻辑转为供给出清驱动的行情。黄鸡、生猪已经在14、15年率先供给出清，走出独立行情。 3、需求端走出低谷，稳定缓升。需求端从12年开始，遭受了反腐、经济下行、各种疫病、食品安全的打击。认为现阶段已经逐步企稳。白鸡需求端的下降预计比生猪幅度更大，但由于供给端的下降已经取得压倒性的优势，因此认为未来供需缺口足够支撑一波牛市。 4、预计养鸡板块行情将贯穿2016年，当前时点即可买入，首推龙头圣农发展(20.04,-0.760,-3.65%)，弹性小票包括益生股份(38.49,-2.010,-4.96%)、民和股份(16.16,-0.830,-4.89%)、仙坛股份(38.80,-1.220,-3.05%)。 |
