医药研究：医疗养老启动 “互联网+”继续发力
医药2015年表现中等偏上：截至2015年11月24日收盘，中信29个一级行业指数中，医药行业今年以来上涨50.74%，排名第13位，表现中等偏上，同期沪深300(3623.08,-12.850,-0.35%)指数上涨6.23%，跑赢沪深300指数44.51个百分点。 国家开启医疗养老大产业，周期长，规模大：根据中国社会科学院及社会科学文献出版社联合发布的《社会蓝皮书：2014年中国社会形势分析与预测》，2013年老年人口数量达到2.02亿，老龄化水平达到14.8%，并预计2030年60岁以上老年人口比例为24%，2050年达到33%。保守预测若人均年养老消费1.8万元，到2020年市场规模约为4.3万亿元，到2030年市场规模在5.9万亿元，2050年为8.12万亿元，周期长，规模大。2015年11月国务院连发三文推进“医疗与养老结合”和“消费结构升级”，“十三五”规划着重在养老产业(9710.15,61.160,0.63%)体系建设方面，2015年是医疗养老启动元年，2016年将开启全国范围的医疗养老项目，值得期待。 “互联网+”继续发力“互联网+”可以搭载很多传统要素，包括医疗、养老、药品、医药流通等，随着移动终端的普及，可操作性更强。根据工信部数据显示，2015年上半年移动互联(3289.26,28.560,0.88%)网用户数总规模为9.05亿户，同比增长5.1%。目前制约“互联网+”大力发展的主要是政策，随着国家对移动医疗、处方药网上销售等政策落地完善，相信“互联网+”相关行业和个股具有较大的投资机会。 投资策略：2016年是“十三五”开始之年，判断医药行业增速仍将保持两位数增长。在医保控费、公立医院改革进一步深化等因素影响下，医药行业内部分化在所难免，其中符合国家政策发展方向的细分领域将逐渐崭露头角。看好医疗养老大产业及“互联网+”等相关领域，基于以上逻辑，给予行业“看好”评级。 投资组合：给予桂林三金(22.08,0.180,0.82%)（002275）、爱尔眼科(31.53,-0.280,-0.88%)（300015）、瑞康医药(35.07,-0.370,-1.04%)（002589）、康恩贝(12.98,-0.060,-0.46%)（600572）、一心堂(57.48,0.480,0.84%)（002727）、恒瑞医药(50.00,-0.010,-0.02%)（600276）、通化东宝(25.10,0.330,1.33%)（600867）“推荐”评级。 |
