电力设备：新能源汽车前景广阔 关注3股
【市场回顾】 上周（2018.08.20-2018.08.26）电力设备行业上涨 0.99%，同期沪深 300 指数上涨 2.96%，电力设备行业相对沪深 300 指数跑输 1.97个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在中信 29 个一级行业板块中位列第 18 位，总体表现位于中下游。 股价涨幅前五：科力尔、中恒电气、金风科技、森源电气、麦格米特 股价跌幅前五：长城科技、清源股份、万里股份、南洋股份、芯能科技 【行业热点】 新能源汽车： 从 2017 年到 2022 年锂离子电池部署增加 800％；韩国推迟 811 电池上市， 国内已率先量产；比亚迪将在重庆璧山投资 100 亿元建设动力电池生产项目。 风电： 广东省发改委发布《关于海上风电、陆上风电项目竞争配置办法意见》；1-7 月全国风电新增装机 946 万千瓦，同比增长 30%，平均利用 1292 小时；印度计划启动首个海上风电项目招标。 光伏：江西 1-7 月光伏发电量 7.82 亿千瓦时，同比增长 50.81%；晶科能源与越南签署 240MW 光伏组件供应协议； 天合光能将在日本宫城建设29MW 光伏电站。 核电：年内计划开工 6-8 台核电机组 2020 年核电装机容量将超 8000万千瓦； 重大专项“事故后堆芯损伤评价及源项研究”课题通过国家能源局正式验收；中国核电：营业收入 179.26 亿元 净利润 25.79 亿元。 充电桩：江西电动汽车充电业务井喷，今年前 7 月高速公路充电量同比增近 10 倍；海南新增公务车拟全部用新能源车，高速路每 50 公里设充电桩。 【投资建议】 新能源汽车： 电动汽车快速发展趋势不变，新能源汽车消费将迎接金九银十，带动电池材料和动力电池需求增长，动力电池 2 超格局显著。 负极材料石墨化加工费仍然维持在高位，同时受原材料价格上涨影响，负极材料下游企业毛利走低，重点关注具有上游整合能力的企业；电解液行业竞争激烈，毛利仍处于地位，关注电解液领域集中度变化，寻找具有规模优势并能够控制生产成本的企业。 推荐标的：汇川技术（300124）、璞泰来（603659）。 风电： 我们认为，风电行业装机容量保持较快增速，同时风电设备平均利用小时数也不断恢复至原有水平，弃风限电情况持续改善，我们中长期看好风电行业的发展，建议关注业绩优异，运营良好的风电运营企业及上游的风机整机和零部件制造商。 光伏： 当前政策是主要的影响因素，政策影响或可能持续发酵，议投资者密切关注政策的影响；中长期来说，我们看好光伏平价上网的趋势，建议关注相关优质企业。 【风险提示】 新能源汽车发展不及预期， 技术门槛提高，导致下游整车厂向上游传导成本，行业竞争加剧；原材料价格波动，影响产品毛利率。 |
