电子行业：长期布局优质成长股
电子行业周报：短期控制仓位，长期布局优质成长股 重大新闻 苹果或将在今年 9 月 12 日同时发布三款手机， 分别为 6.1 英寸的廉价版、 5.8 英寸的常规升级版和 6.5 英寸的 plus 版。高通下一代旗舰移动平台向客户出样，该平台采用 7 纳米制程，支持 5G 连接。 本周投资观点 上周电子指数上涨 1.17%。 我们认为中美贸易摩擦还存在较大不确定性， 商务部副部长上周率团访美，就中美经贸问题进行磋商， 但并没有达成一致意见， 建议短期控制仓位， 关注中美贸易谈判进展情况。长线投资者可逢低布局基本面向好且估值合理的优质成长个股。 半导体板块： 全球半导体正处于高景气阶段，根据 SIA 统计，2018 年上半年同比增长 20.4%，其中 6 月全球半导体销售额为394 亿美元，同比增长 20.5%， 已经连续 15 个月同比增长 20%以上。 而中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性， 目前我国正在加大半导体设备的投资，预计 2018 年同比增长43.5%，2019 年增长 46.6%，增速全球第一。从基本面来看， 2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势，销售额同比增长 20.8%，达到 1152.9 亿元。目前大基金二期正在募集，规模将达 1500-2000 亿元，未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看，半导体产品是未来包括 5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分，具有中长期的确定性。因此，我们建议中长期布局芯片国产化板块。 消费电子板块： 苹果新机预计将在 9 月 12 日发布， 极有可能成为消费电子板块反弹的触发因素。 根据中国信通院发布的数据， 2018 年 7 月国内手机市场出货量 3697.5 万部，同比下降14.1%， 环比增长 1.0%。 我们认为手机市场目前处于存量模式，已经由原来的全行业机会变为结构性机会，应重点关注向苹果、华为等大牌厂商供货的龙头企业，以及因新增功能而有增量需求的零部件供应商。 随着下半年手机传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而前期该板块公司股价出现了大幅下跌，估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块，择优选取业绩估值匹配的个股，特别是手机创新零部件的供应商，迎接消费电子旺季的来临。 另外，随着 5G 应用逐渐临近，可关注 5G 相关标的。 风险提示： 行业景气度不及预期的风险； 国内外政策变动风险 |
