农业行业：鸡肉价格迭创新高 关注6股
农业周报：鸡肉价格迭创新高，行业复苏进入“兑现期” 投资建议：2018年农业板块真是个“多事之地”：2017年秋冬播期间部分地区遭遇持续阴雨天气而延迟了小麦播种，2018年全国夏粮减产2.2%（小麦单产下降1.6%，种植面积下降减产0.6%）；4-5月份北方地区干旱有可能影响秋收玉米播种；夏季持续高温致辽宁地区184.4万亩海参养殖面积受灾损失了95万亩（大部分为池塘养殖海参）；近期发生的四起非洲猪瘟疫情又让生猪养殖业顿生阴云。山东寿光又因台风发生了严重的洪涝灾害。然虽遭遇如此多之“危”，却也蕴藏众多投资之“机”：①白羽肉鸡：行业复苏进入全面“兑现期”。屠宰企业鸡肉库存处于低位，渠道补库存逐渐开始，冻品价格稳步上涨。商品毛鸡受前期补栏量少影响，毛鸡价格继续维持高位。秋季商品鸡养殖补栏叠加父母代种鸡存栏偏低拉动商品代鸡苗价格快速上涨。白羽肉鸡行业仍可看好：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业；②生猪养殖：年初仔猪腹泻病传导效应及养殖企业提前产能“收缩”，生猪价格在回升途中。近期非洲猪瘟连续发生，打乱了生猪价格的运行预期，可战略性配置牧原股份、温氏股份；③海水养殖：“秋捕”海参价格因塘养海参受灾或上涨，看好海参产量最大的好当家（围堰养殖海参）；④2018年多个主产区（河南、安徽等）小麦减产，看好种植业龙头苏垦农发（江苏小麦未收明显影响，公司小麦增产且优质）。 肉鸡养殖:行业复苏进入全面“兑现期”。本周鸡肉冻品价格快速上涨，持续刷新近两年新高：8月25日，山东肉毛鸡价格4.42元/斤，周环比上涨1.14%；山东商品代鸡苗价格5元/羽，周环比持平；父母代鸡苗报价41元/套，周环比持平（资料来源：白羽肉鸡产业信息库）。8月25日，鸡肉综合报价11319元/吨（资料来源：水禽网），继续刷新两年内新高，本周鸡肉综合报价大涨383元/吨。，整体行情来看，白羽肉鸡板块依然维持较好的行情。白羽肉鸡行业全面进入“兑现期”，白羽肉鸡板块景气度高，确定性强，行情持续时间长，并且夏季养殖疾病少，是目前农业行业景气好转确定性最高的子行业。我们继续看好白羽肉鸡行业后期表现，行业景气持续复苏，且持续时间有望超预期，非洲猪瘟发生或对鸡肉消费起到一定的提振作用，继续推荐配置。 生猪养殖：8月非洲猪瘟连续发生，短期疫区生猪价格或将回调。从8月3日至22日我国连续发生四起非洲猪瘟疫情，分别在辽宁沈阳、河南郑州、江苏连云港和浙江温州乐清。相隔甚远的多地连续发生非洲猪瘟，虽然目前仅是规模较小的点状发生，实际减少生猪数量很小，但短期连续发生可能引发大众重新评判非洲猪瘟疫情的影响和态势，猪肉消费意愿或阶段性回落，尤其是疫情发生地区。值得注意的是：东北、河南均是中国重要生猪调出地区。疫情发生打乱了生猪价格上涨预期。疫情发生地区因生猪（及猪肉）调运限制、消费意愿下降生猪价格短期内会回落。而未发生疫情区域特别是南方生猪调进区域因选调猪源减少或继续上涨。短期内，生猪价格出现了区域间的分化。继续关注非洲猪瘟对生猪养殖板块的影响。据智农通APP行情宝数据：8月24日，黑龙江绥化生猪均价为12.6-13.00元/公斤，辽宁锦州12.00-12.80元/公斤，河南郑州13.90元/公斤，广东惠州14.40-14.80元/公斤。 种植业：“蔬菜之乡”山东寿光遭遇较为严重洪灾，预期秋冬季蔬菜价格受此影响或将上涨。本周，山东寿光受台风“温比亚”影响，发生了较为严重的洪涝灾害，寿光是著名的“中国蔬菜之乡”，蔬菜产业驰名中外，全市蔬菜生产基地发展到60万亩，586个品种获得“国家优质农产品”标志，寿光蔬菜以大棚反季为主，一般在秋冬季供给更为突出，本次灾害预计对当地的大棚设施以及苗种有较为明显的影响，寿光地区作为华北地区蔬菜的主要供应基地，尽管短期看价格影响并不明显，但此次洪灾预计会对华北地区秋冬季蔬菜供给产生较为明显的影响。 风险提示：鸡产业链产品、生猪价格上涨低于预期，养殖疫情的发生，自然灾害影响。 |
