机械行业：京沪高铁拟提速释放利好信号 关注3股
机械：京沪高铁拟提速点评-京沪高铁拟提速释放利好信号 事件： 财新网消息，记者近日从多渠道获悉：2017 年国庆前后，京沪高铁将率先提速，最高时速提高至 350 公里，称铁总已对高铁提速完成论证，正联合多部门对京沪高铁提速进行调试准备。但中铁总宣传部官方表示暂时没有消息可以公布。 评论： 1. 提速将带来加密需求的释放 京沪高铁于 2008 年开工， 2011 年 6 月 30 日通车，全长 1318 公里，纵贯京、津、沪三大直辖市和冀、鲁、皖、苏四省，全线总投资约 2209 亿元，设计速度为 380公里/小时，最高时速可达 486.1 公里(2010 年底进行的枣庄至蚌埠间的先导段的调试试验速度），然而温州动车事故之后降速至 300KM/h。 据发改委相关专家称，高铁对交通运输的重要性及人民对高铁的依赖度远超设计时的料想，目前很多主干线的高铁票仍一票难求。根据发改委原先预期，每条高铁线路可以支撑 20-50 年的需求。按目前 300KM/h 的运行时速，京沪高铁基本已经饱和（120 对车） 。由于高铁与地铁不一样，速度快、速度差大，对开 120列车目前属于已经饱和状态（平均间隔为 5 分钟左右）。除了对开列车数，列车编组也是支撑需求的一种方式。目前京沪铁路基本把 8 编组的列车都加长成 16 编组（除 G144 列车），但还是已经基本饱和。 据财新网消息称，铁总已对高铁提速完成论证，并预计在 2017 年国庆前后，京沪高铁将率先提速，最高时速提高至 350 公里。 若京沪高铁完成提速至 350KM/h,则在原有线路的基础上， 目前京沪高铁的 1.03 辆/公里或可以有 10%-15%的加密空间，密度可达 1.13 辆-1.18 辆每公里。同时，京沪高铁提速是示范，若高铁实行全面提速或者达速，考虑到不同线路承载负担不同，则加密需求至少是目前车辆需求（新增+存量）10%以上的增长。2016 年底，动车组存量为 2586 标准组、20688 辆。 2. 提速推动动车大修标准出台 关键零配件公司受益 从整体来看，动车的大修进度低于市场预期，最早下线的动车为 2006 年，据今已有 11年的使用年限。 但目前动车大修仍以三级修为主，小部分四级修，基本没有五级修。 2016年 7 月的高级修招标中，动车组四级修招标才开启，数量仅为 14 标准列。据中车领导称，铁总目前想调整 CRH2 型维修周期，与 3 型和 5 型一致（按原设计方案，CRH2型维修频率为 3 型和 5 型的两倍）。前几年分别拿了 9 列、13 列、30 多列做试验，常年让中车的维修员工跟着记录，到 2020 年决定是否能将维修周期统一化。铁总拟重新修订动车的维修标准使得动车维修低于市场预期。同时，据我们在产业链了解，部分零件在达理论寿命之后，因质量完全通过安全测试，仍有在线继续使用的情况。 若此次京沪高速实现提速， 对动车整体安全性能要求更高， 则动车大修进程表有望回到正常理论值，从而使关键零配件公司受益，相关标的包括康尼机电（门系统进口替代35%左右，标动主力供货商）、鼎汉技术（动车电缆）、永贵电器（高铁连接器）等等。 3、提速带来运维需求加速释放 运营维护是高铁后市场的重要组成，核心构成主要有六大系统，即站场、机车、车辆、信号、线路、供电。 今年南方多雨，高铁承载了一部分从航空转移过来的交通需求。 然而却发生了多次因接触网线路短路停电引发停车，从而对高铁的正常准点运行形成干扰。目前， 维持高铁的正常运转现在已经是铁总的重点任务之一。 高铁的提速会加快运维需求的释放。 据我们对中车时代电气的调研所知，以接触网为例，目前铁路上接触网进行维修保养主要以人工为主，检修人员年龄基本都是 40 岁以上。目前检修人员的补充有较大的障碍， 因为年轻人大部分不能接受传统接触网检测工作环境。 若加上提速，则高铁准时运行的需求更加急迫，将促使各铁路段释放对高端自动化检修设备的需求。 时代电气今年中标 36 列 GGC （接触网检测作业车）， GGC 是个车列，基本是 13 辆车并列，配有 3 列操作平台车间，可以同时操作很多线路，同时其他车间可以提供检修人员的住宿。 既解决传统人工检修服务半径太短的问题， 又解决检修功能自动化提升的问题， 特别契合各路局的需求。 我们认为， 提速会加快运维空间的加速释放，受益标的为神州高铁、铁建装备、时代电气（旗下有养路机械的业务，今年预计同比增长 50%以上）。 |
