天坛生物(600161):剥离全部疫苗资产,年采量超千吨血液制品航母即将下水
点评: 解决同业竞争迈出实质步伐,静待武汉,兰州,上海三所血液制品注入一直以来,天 坛生物与大股东中生股份旗下武汉所,兰州所,上海所及贵州中泰存在疫苗和血液制品 同业竞争情况, 为解决矛盾,大股东中生股份曾于2011年3月作出承诺,于5年内消除系 统内其他企业与天坛生物之间的同业竞争.2016年, 由于上述三个所资产剥离,评估和 文号,资质变更等难度,承诺延期到2018年3月15日之前.本次重大资产重组先期解决疫 苗业务同业竞争, 剥离公司全部疫苗业务予以中生股份,迈出实质一步.预期待武汉等 三所完成资产审计,剥离等程序,天坛生物和中生股份将很快启动武汉等三所血液制品 注入交易的第二步. 蜕变成纯粹血液制品企业, 年采浆量超千吨的血液制品航母即将下水公司疫苗业 务近几年来营收规模不断下滑,盈利状况得不到改善,成为公司日常经营的出血点.201 6年,山东疫苗事件后,公司疫苗业务经营状况更加恶化,经营二类疫苗的长春祈健盈转 亏.整体剥离疫苗资产后,公司业务蜕变成纯粹血液制品企业,盈利能力大幅提升.目前 公司旗下成都蓉生拥有单采血浆站18家, 年采浆量584.24吨(2015年,下同),本次注入 的贵州中泰年采浆量20.41,后期待注入的上海所(136.62吨),武汉所(193.75吨),兰州 所(87.61吨),公司完成解决涉及疫苗和血液制品同业竞争问题后,将拥有45家浆站(20 16年)和1022.61吨的年采浆量规模,超过上海莱仕(33家,800多吨)和华兰生物(23家,7 20吨),成为行业内浆站数最多以及采浆量最大的企业.另外,公司计划通过积累的政府 资源加大力度开拓浆站资源, 力争至十三五末实现内延采浆量突破2,400吨;并计划到 十三五末,力争通过收购的方式实现外延采浆量600吨.国家队血液制品航母即将下水. |
