电力设备：估值处于低位布局优质龙头 关注9股
电力设备与新能源行业周报：估值处于低位，布局优质龙头 本周板块涨 2.28%， 表现强于大盘。 核电涨 4.38%，新能源汽车涨 3.68%，风电涨 3.51%，锂电池涨 3.18%，一次设备涨 3.17%，光伏涨 2.7%，二次设备涨 1.9%，发电设备涨 1.52%，工控自动化跌 2.72%。涨幅前五为三变科技、摩恩电气、坚瑞沃能、经纬辉开、赛摩电气；跌幅前五为中利集团、汇川技术、易世达、埃斯顿、麦格米特。 行业层面：电动车： 特斯拉三季度利润 3.12 亿美元，罕见盈利；特斯拉 Model Y 被批准生产，19 年 3 月发布； 戴森电动车生产地落户新加坡，预计将于 2021 年投产； LG 在华第二家动力电池工厂于南京动工；孚能年产 20gwh 镇江基地奠基。 新能源：隆基再次宣布降价 单晶硅硅片降 3.17%； 挪威 REC Silicon 三季度多晶硅销售环比降低 70%；海上整机巨头 Adwen 关闭工厂； 南方电网光伏发电量基本全额消纳， 发电 53.9 亿千瓦时。 工控和电力设备： 青海一河南土 800 千伏特高压直流输电工程近期正式获得国家发改委核准，工程静态投资 225.59 亿元。 公司层面：宁德时代前三季度营收 191.4 亿， 同增 59.9%，归母净利润 23.8 亿， 同减 7.5%，扣非 19.9 亿元， 同增 88.7%。第三季度归母净利润 14.7 亿元， 同增加 93.3%； 汇川技术前三季度营收 39.4 亿元， 同增 25.9%，归母净利润 7.9 亿元， 同增加 9.8%，扣非净利润 7.3 亿元，同增 15.9%。第三季度营归母净利润 3.0 亿元， 同增加 1.2%。； 星源材质： 前三季度营收 4.2亿元， 同增加 9.5%，归母净利润 1.8 亿元， 同增加 94.7%，扣非净利润 0.86 亿元， 同增加 2.4%，第三季度归母净利润 0.26 亿，同增加 23.9%；正泰电器：前三季度营收 191.1 亿元，同增 19.9%，归母净利润 27.9 亿元， 同增 41.7%，扣非净利润 28.0 亿元， 同增 50.8%。第三季度归母净利润 10.1 亿元， 同增 42.25%； 新宙邦： 前三季度营收 15.5 亿元， 同增加 21.7%，归母净利润2.1 亿元， 同增加 2.1%，扣非净利润 1.9 亿元， 同减少 1.5%，第三季度归母净利润 0.87 亿元，同增加 13.8%。 金风科技：公司前三季度营收 178.1 亿元,同增 4.8%，归母净利润 24.2 亿元,同增 5.4%，扣非净利润 23.0 亿元,同增 7.3%。第三季度归母净利润 8.7 亿元， 同减 23.6%。 投资策略： 9 月电动车销 12.1 万，同增 55%，环增 20%，中高端乘用车延续强势， 客车和物流车有所好转， 3Q 动力电池产量 18.29Gwh，环增 27%， 三元电池结构性紧缺， 电动车和锂电旺季持续， Model3 达产 Tesla 三季度盈利超预期，大众 MEB 平台顺利推进，电动车龙头前期调整较多，价值凸显， 坚定看好龙头；自动化市场 Q3 同比增长 5%，进一步放缓，中期看好工控龙头； 12 个特高压项目加快，迎来新周期，看好特高压龙头； 新能源政策趋暖， 光伏产能释放价格弱， 风电需求好盈利弱， 中期看好风光龙头。 重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、三元电池供不应求、业绩超预期）、 宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器增长、 三季报超预期）、 汇川技术（通用变频/伺服龙头增长较好、动力总成布局成效初现）、 新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）、国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、国企改革）、 正泰电器（低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低）、 天齐锂业（ 碳酸锂见底锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户）、华友钴业（ 钴龙头、锂电新材料布局）； 建议关注：平高电气、 金风科技、星源材质、 璞泰来、比亚迪、 恩捷股份、杉杉股份、亿纬锂能、 通威股份、 隆基股份、 许继电气、 当升科技、 三花智控、天赐材料、阳光电源、林洋能源、 国轩高科。 |
