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2018年10月29日晚间重要行业研究汇总(附股)

2018-10-29 16:04| 发布者: adminpxl| 查看: 15103| 评论: 0

摘要: 2018年10月29日晚间重要行业研究汇总(附股):机械设备:轨交迎景气拐点坚定看好油服;医药行业:板块或迎来估值修复;电力设备:估值处于低位布局优质龙头;传媒行业:2018年年报前瞻下关注超跌标;计算机行业:关注 ...
机械设备:轨交迎景气拐点坚定看好油服 关注7股 ...
机械设备行业研究:轨交迎景气拐点,持续坚定看好油服1.推荐组合

【杰瑞股份】、【海油工程】、【三一重工】、【先导智能】、【中国中车】

【晶盛机电】、【恒立液压】、【精测电子】、【浙江鼎力】

2.投资要点

【轨交】 高度重视轨交板块 2019 年景气拐点

中铁投近期启动 2018 年第四次动车招标, 其中包括 350 公里复兴号 8 编组短编 110 列、高寒 8 编组 30 列等合计 182 标列。 同时挂网第五次机车招标,包括 7200KW 货运电力机车 78 台、 9600KW 货运电力机车 65 台, 合计 143 台。

1、机车和货车弹性显著: 合计本次招标, 2018 年至今,铁总招标机车 759 台,货车 37940 辆,而 2017 年共招标机车 686 台,货车 43177辆。预计 2018 年机车交付量略高于 2017 年,货车交付量则略低于 2017年,不过 2019-2020 年将有十分显著的弹性,未来两年计划采购货车7.8/9.8 万辆、机车 1564/2004 台, 2018-2020 年货车和机车累计采购量相比 2015-2017 年分别+171%、 +116%。

2. 动车三大亮点: 2018 年迄今招标动车组 327 标准列,动车组收入主看三点: 350 公里时速复兴号招标,新型动力集中式中低速复兴号和维修维保。复兴号招标总量判断未来两年年均 300-320 标准列左右;160 公里时速动集有望今年启动小批量招标,明年交付,未来有望成为全面替代 25T 传统绿皮车的主力车型;维修维保增速很快,四级修、五级修占比越来越高,模型测算 2019 年维修维保增速同比翻番。

3. 我们预测 2018-2020 年动车组营收分别为 597、 675、 732 亿元,同比+3.2%、 +13.1%、 +8.5%,机车营收 215、 501、 632 亿元,同比-6.2%、+132.7%、26.1%,货车 214、389、483 亿元,同比-5.2%、+81.7%、+24.4%,城轨 387、 491、 551 亿元,同比+12.7%、 +26.9%、 +12.2%, 估算轨道交通装备营收合计 1464、 2106、 2450 亿元,同比+2.5%、 +43.9%、+16.3%,预期 2019-2020 年将实现快速发展。

投资建议: 重点推荐【中国中车】 , 2019 年边际变化预期十分显著, 且 2020 年依旧保持快速增长。 建议关注【新筑股份】、【永贵电器】、【华铁股份】 等。

【油服】油服:不惧短期油价调整,坚定看好!

1:业绩逐季改善显著,预计是 19Q1 业绩同比改善最好板块之一;

2:油价随有所波动,但远低于油公司成本,增产逻辑不变;

3:油价较高位置,叠加政策强刺激, 长期看好行业持续向上趋势;

投资建议: 首推【杰瑞股份】,预计设备供不应求持续至 2020 年,业绩有持续上修空间。 此外推荐【海油工程】,关注【石化机械】、【中海油服】 、【通源石油】 等。

风险提示: 油价大幅波动风险、固定资产和房地产投资低于预期


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

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