国防军工:国产大飞机C919成功首飞
核心观点1:C919于5日成功首飞,国产大飞机项目再下一城。5月5日下午2点,中国国产C919大型客机在浦东国际机场正式首飞成功。C919中型客机(COMACC919),是中国首款按照最新国际适航标准,与美法等国企业合作研制组装的干线民用飞机,于2008年开始研制。C919首飞标志着整个项目又完成一个关键节点。大飞机产业集群将成形,市场规模超万亿元,产业链相关企业有望长期整体受益。首推中航飞机、洪都航空,推荐关注机载系统板块中航电子、中航机电、中航光电,动力系统板块中航动力、成发科技、中航动控以及材料供应商博云新材、宝钛股份。 核心观点2:关注军工集团混改进程。发改委4月13日召开新闻发布会表示,第二批10家混改试点方案近期批复实施,其中9家企业已正式报来试点方案,拟近期批复实施,预计年内将取得阶段性进展。前两批19家试点企业,特别是军工领域较多,有7家企业。从混合模式看,包括民企入股国企、国企入股民企、中央企业与地方国企混合、国企与外资混合、PPP模式等,各有特色。第三批混改名单正在遴选。截至目前,八大军工集团中有7家已经制定了2017年的混改初步方案。我们认为军工集团资产证券化是目前军工集团白马的唯一逻辑,并正在积极推进。以资产证券化为主线,叠加周边局势,主要关注航天白马、类航天反导以及航空、海装相关标的。 核心观点3:4月以来,周边形势持续动荡。4月7日美国向叙利亚的军用机场发射了59枚导弹之后,朝核问题再现动荡态势。4月15日、29日,朝鲜先后试射2枚导弹,均以失败告终。最新公开卫星显示,朝鲜在位于平壤西北112公里外的黄海海域兴建至少5个人工岛,具体用途暂时不明。美国国防官员周一(1日)透露,部署在韩国的导弹防御系统,现已具备作战能力。日本海上自卫队“出云”号直升机驱逐舰1日从驻日美军基地出港,开始执行对美国海军补给舰的护航任务。此外,当地时间6日,俄罗斯国防部称,俄、美支持恢复在叙领空飞行安全备忘录。动荡的周边形势,会进一步加快中国国防建设的步伐,同时对军工行情有一定的提振作用。16年7月萨德事件第二周曾对军工航天系行情有一定刺激作用,带动航天系大票普涨。7月第四周宣布萨德部署台湾,对类航天反导标的有一定提振作用。建议继续关注航天系、类航天反导标的以及航空、海装相关标的。 风险提示:军工集团混改不及预期;大飞机发展进展缓慢;周边局势动荡。 |
