安妮股份：版权登记产品推出，数字版权服务稳步推进
研究机构：中信建投 事件 3 月28 日公司在北京举行版全家1.0 产品上线发布会，北京版全家科技发展有限公司推出数字版权服务APP 及PC 端的1.0产品。版全家1.0 产品可以快速完成数字作品版权的在线填报，提供数字版权登记服务。 简评 子标题 1.数字版权业务稳步推进，入口环节布局完成安妮股份通过收购畅元国讯100%股权，全面介入全产业链版权服务，基于DCI 版权保护体系开展版权技术业务、版权保护业务、版权交易业务和版权增值业务。 为了促进版权业务发展，落实版权大数据平台建设，2017 年2 月安妮在北京设立北京版全家科技发展有限公司和北京安妮全版权科技发展有限公司两家全资子公司。其中北京版全家科技发展有限公司主要负责建立公司版权登记服务平台，开展版权综合服务；北京安妮全版权科技发展有限公司主要负责公司版权服务技术开发、技术管理及营销技术支持。 安妮股份此次推出的版全家产品是DCI 版权保护体系首批示范应用平台，使用了创新的智能AI 技术及区块链技术，从而实现为版权人提供快捷、便捷的版权登记及查询功能。此外版全家是中国版权保护中心的战略合作伙伴，版权保护中心内的版权鉴定机构是进入到最高人民法院、北京市高级人民法院鉴定机构名录，其所提供的电子版作品登记证书具备法律效力。 2.依托DCI 体系，逐步介入版权服务全产业链公司所依靠的DCI 版权保护体系的三大核心功能为版权登记、费用结算以及监测取证。通过向版权人发放DCI 码（唯一标识符）、DCI 标（以图标展示的支持DCI 信息在线验证的服务组件）、作品登记证书（电子版，具备法律效力）从而完成版权的登记，透明的费用结算功能实现利益分享机制，通过有效打击侵权盗版行为完成监测取证功能。 此次公司版全家1.0 产品的推出，表明公司已经初步完成在版权服务领域第一个环节——版权登记领域的布局。未来版全家将依托版权登记服务，展开更多关于内容运营及版权费结算的新服务。 投资建议：安妮股份稳步推荐版权服务业务布局，版权服务市场空间广阔，公司互联网营销业务保持稳定增长，传统商务信息用纸业务持续优化。我们预计公司2017~2018 年净利润分别为1.18 亿元和1.5 亿元，其中2017 年数字版权业务贡献净利润1 亿元，传统商务信息用纸业务及互联网营销业务贡献利润约1800 万元，EPS为0.24 元/股和0.3 元/股，对应P/E 为72x 和57x，维持“买入”评级。 风险提示：数字版权业务开展不及预期。 |
