环保行业：环保板块独领风骚 关注8股
环保/电力周报第71期：环保板块独领风骚，神雾双雄涨幅居前 【短期观点-每周更新】电力去产能的力度引起市场广泛讨论，我们的观点是去产能主要措施是停建、缓建，直接在现有产能上淘汰的总量上限应该在1%以内，故对总供需的短期影响不大，主题性机会。上周神雾环保和神雾节能股价均创新高，多家卖方出报告强烈推荐，不过，如何能在此价位下坚定信心或者产生信心，需要较强和较深的逻辑和理解，欢迎保持联系。 【上周工作】上周工作：调研迪森股份、盈峰环境、深圳燃气、梅安森、神雾节能，并将神雾节能于2 月28 日列入核心池；上海、深圳路演。 【中期观点-季度或半年维度更新】PPP 行业方面，再次启动应来自于，财政部部 长的更迭完成，年底资金利率上行的困扰消失，国内经济形势的再次下探、和供给侧改革的继续深入，这几大因素虽然未必能赶在2016 年年底出现，但在17 年发生是必然。PPP 行业获得认可已是市场共识，行情可以发展多大，可以持续多久则是我们未来需要向市场宣讲的主要方向。节能板块，高耗能行业的中长期转型，和中国能源/资源行业的属性调整关键点均在节能，我们始终看好这一板块，除把神雾环保作为核心池标的继续推荐外，把神雾节能也列为重点推荐标的。资源回收板块，受益于美国基建预期，和大宗品价格反弹预期，或有联代机会，但仍需观察。 重点推荐PPP 龙头组合。核心推荐：神雾环保、东方园林、神雾节能、碧水源；重点推荐：中金环境、博世科、聚光科技、盈峰环境、高能环境；燃气公司：百川能源；电力板块：涪陵电力、泰豪科技、赣能股份。注：博世科本周起加入推荐列表，其公司业绩体量较小，乡镇水务市场的开启对其业绩贡献弹性较大。 【上周环保电力板块走势情况】上周，环保电力版块互有涨跌。其中，环保板块上涨了2.31 个百分点，在所有行业版块中涨幅第一，水务板块下跌了0.29个百分点，跌幅小于创业板指，电力、燃气板块分别下跌了0.89、0.74 个百分点，跌幅小于沪深300。上周，神雾节能、大唐发电、金鸿能源、国中水务分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。 【重点行业事件跟踪】环境保护部、财政部联合印发《全国农村环境综合整治“十三五”规划》（环水体﹝2017﹞18 号）。国家发展改革委、中国证监会关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知。国家发改委、国家能源局印发了《保障核电安全消纳暂行办法，确定了核电保障性消纳的基本原则为“确保安全、优先上网 、保障电量、平衡利益”。 【风险提示】政策落实低于预期、项目进展低于预期、大盘系统性风险等。证券投资风险较大，本报告主要供机构投资者参考，个人投资者如参考报告进行投资，请认真阅读末页风险提示和评级说明。 |
