超跌概念股万安科技(002590)智能汽车版图日臻完善 再次布局正当时
报告摘要： 事件： 2016法兰克福汽配展近日于上海国家会展中心召开，此次展会吸引了汽车零部件及组件、电子及系统、用品及改装、修理及维护领域超过5000名展商及10万名专业观众参展。此次展会中，万安科技以实车装载的方式展出了公司三大行业领先水准的产品：轮毂电机驱动系统、全套ADAS智能驾驶方案以及电动汽车无线充电系统。 点评： 智能汽车全产业链布局进入落地阶段，系统级ADAS再次领先。上海法兰克福汽配展是亚洲规模最大的汽车配件服务展览会，亦是规模仅次于德国法兰克福母展的全球第二大Automechanika品牌展会。我们认为，此次万安科技于2016年法兰克福展中高调亮相，展出公司于智能驾驶领域中的三大重磅产品：轮毂电机、ADAS智能驾驶方案和无线充电系统，吸引了下游客户广泛关注，彰显了公司的智能汽车布局已经进入快速落地阶段，汽车电子化领先布局的红利开始释放，未来看好智能汽车产业链完善布局给公司所带来的业绩提速。 智能汽车战略版图趋于完善，再次布局正当时。我们再此重申万安科技在智能驾驶领域的完整战略版图：ADAS系统领域在感知层、决策层及执行层三大端口均已完善布局、轮毂电机参股Protean并设立合资公司、电制动系统牵手瑞典瀚德、无线充电入股Evatran并合资建设厂能，所布局资源皆是国际细分行业前三地位，在智能汽车三大端口信息端、驱动端及能源端规划布局已经逐步落地，汽车智能化版图已基本成型，行业内具备领先竞争优势，投资布局价值体现正当时。 维持“买入”评级。我们看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局，目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间，预计公司2016~2018年EPS分别为0.28/0.39/0.53元，维持“买入”评级。 风险提示。智能驾驶领域拓展不及预期。 |
