世荣兆业(002016)全面布局大健康 医疗养老新星
珠海是全国的新兴之地，坐拥最宜居城市这一自然资源，公司已经是相关区域最大地主，良好的城市发展使得销售现金流得以持续维持，在此基础上，公司进行新产业布局，全面布局大健康，并使其成为新的主业，医疗养老新星诞生。 珠海本地霸主，拥有最大土地储备，货值达到260亿元 公司为珠海最大地主，总计拥有300万方土地储备，其中280万方均在珠海斗门区，是相关区域最大地主，当前精装修房售价为10000元，过去4年每年房价上涨都保持1000元/年的水平。在定位于旅游城市的珠海，将极大受益于未来的主题公园落地、珠港澳大桥通车带来的商业机遇，而对比周边区域房价珠海市区2万元、横琴4.5万元、港澳10万元，具备巨大的提升空间。考虑到未来的升值潜力，每1000元对应世荣兆业的货值提升达到28亿元，市场空间巨大。 全面布局大健康，横琴、北京等项目成为转型开端 公司发布5年大健康转型规划，有3大看点：1）地产业务加速回款；2）全面布局大健康，未来3~5年使其成为主业，利润贡献占比超过30%；3）建立医疗平台，重建"世荣健康产业发展有限公司"。 公司的布局已经打开，1）公司在2014年年报中已经提到了横琴项目，建立生命科学研究中心，按照珠海国资委网站披露信息，该项目有望在12月份挂牌，总计面积40万方，涵盖了医院、养老等板块；2）公司在2013年年报中提到在北京有养老项目合作，公司成立了两个子公司，分别占股权比为70%和51%，位置均在北京大兴黄村，其中有一个面积16.2万方的项目在申请相关批文，成为进军养老的第一步。 公司未来地产业绩大幅增长、大健康转型拉开序幕，首次覆盖，买入评级 由于2014年的地产业务结构调整，从毛坯改为精装修，公司出现了短期的业绩放缓，由于调整期已经结束，公司地产主业已经进入高速增长期，按照公司的承诺，2015~2017年的净利润至少达到1.1、1.5、2.5亿元，呈现高速增长状态。同时，公司开始布局医疗，并在利润占比中有一定比重，且标的项目极为优质，首次覆盖，给予买入评级。 |
