基础化工行业周报：粘胶、PVC糊树脂等持续涨价，继续关注新疆天业
上周行情走势：上周基础化工行业指数上涨216%，沪深300指数同期上涨075%，相对沪深300指数141个百分点。上周化工行业在大盘整理行情下，总体向好。其中领涨板块为氨纶(795%)，氟化工(702%)，涂料涂漆(588%)；领跌板块为粘胶(-3.26%)，纯碱(-2.06%)，维纶(-1.04%). 本周化工投资策略：周期品的需求有复苏的迹象，粘胶、纯碱以及维生素等产品均有提价；一季度周期品有超额收益概率大。山东海化出现了意外因素带来纯碱停产，刺激行业价格上行，纯碱价格处于上升通道，建议关注三友化工；维生素A价格大幅上涨，未来仍有持续上涨空间，关注新和成、金威达、浙江医药。粘胶短纤行业库存低，开工率高，下游订单饱满，看好持续提价能力，建议关注三友化工、澳洋科技；钛白粉行业确认底部，企业加速去库存，产品价格仍有修复空间，可配置龙头佰利联；染料价格上涨，后续仍有提价，关注浙江龙盛、闰土股份、安诺其等；建议关注迎来经营拐点，未来资产注入预期强，增发倒拄的新疆天业；我们继续看好“农业一体化”的大方向，强烈推荐史丹利，关注金正大；新材料首推坚定转型TAC膜，2016年迎来业绩拐点的新纶科技；关注高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好，股东近9元增持36亿元的梅花生物；空间巨大，行业底部整合不断做大做强的宏大爆破。 化工行业动态： (1)粘胶短纤：上周粘胶短纤行业开工率维持93%，行业库存小幅提高到98天；粘短主流厂家集体上调报价百元，中端报价触及14000元/吨，前期订单消化进入尾声； (2)钛白粉：国际大厂CristalGlobal全球产品价格上调200美元/吨政策4月1日开始执行，3月四川龙蟒全线钛白粉产品上调300元/吨，多家企业跟涨，行业开工率约60%； 传统旺季需求支撑下，上周钛白粉价格调涨476%； (3)丁苯橡胶：上游主要原料丁二烯前期涨幅巨大，2月至今跳涨2300元/吨，涨幅近40%； 丁苯主要供应商中石油、中石化均上调出厂价，上周丁苯橡胶上涨338%。 (4)PVC糊树脂：上周PVC糊树脂价格持续上涨200元/吨左右，国内电石法手套料送到承兑价格7800-8000元/0屯，皮革料送到承兑价格7900-8200元/吨，一个月内上涨幅度已达1000元/吨左右；年初累计涨幅已经达到1200元/0屯左右。 本周建议模拟投资组合：新和成(10%)+浙江医药(10%)+金达威(10%)+-友化工(10%)+史丹利(10%)+金正大(10%)+新纶科技(10%)+闰土股份(10%)+新疆天业(10%). 风险提示：油价大幅波动；宏观经济下滑。 |
