安科生物(300009)生物龙头 内外兼修
收购中德美联，涉足法医检测，布局基因测序。中德美联目前经营涉及生物基因测序、DNA 检测等业务，建立了完整的法庭科学DNA 检测技术平台，成功开发了多系列DNA荧光检测试剂盒，拥有自主开发的6 色荧光染料、热启动Taq 酶、免提取PCR 复合扩增等核心技术和核心原料。 与博生吉合作CAR-T 细胞治疗，打造生物技术新龙头。安科与博生吉拟合设公司受让博生吉细胞免疫治疗技术、产品及相关技术成果，主营CAR-T 细胞的研发、大规模制备和临床应用，NK 细胞和CTL 细胞的研发、大规模制备与临床应用等。 收购苏豪逸明介入多肽领域。标的主要产品为多肽类原料药及客户肽，其中多肽类原料药为胸腺五肽、生长抑素、醋酸奥曲肽、缩宫素（欧盟标准）、胸腺法新和鲑降钙素。主要客户包括扬子江、海南中和药业、国药一心制药、武汉华龙生物、翰宇药业等。 主导产品生长激素、干扰素持续高增长，储备品种丰富。2014 年生长激素销售额1.53 亿元，同比增长36.27%，市场份额提升到约15%；干扰素产品销售收入1.51 亿元，同比增长35.28%，此外公司储备了丰富的诸如长效生长激素、长效干扰素、人角皮增长因子等在内的在研品种。预计上市后将贡献丰厚利润。 盈利预测：预估2015-2017 年摊薄后EPS 分别为0.4 元、0.57 元、0.77 元，对应2015-2017 年的市盈率分别为114.8X、82.5X、59.6X，给予"增持"评级。 风险提示：新业务合作开发低于预期；新产品研发上市速度低于预期；主业收入低于预期。 |
