环保行业2016年度投资策略：环保升级“生态文明” 承接投资大任
“十三五”四大变化将助推环保产业升级为“生态文明建设”大产业，总体投资规模有望超预期。同时，测算水环境治理(3149.63,34.170,1.10%)及海绵城市建设、VOCs监测及治理环保、土壤修复、工业节能低碳改造等细分领域有足够的市场空间来吸纳巨额投资。2016年投资策略即是寻找由投资需求转化为订单释放、并最终兑现业绩高增长这一链条最为顺畅的企业。 “十三五”四大变化助推环保升级、承接投资大任。“十二五”期间，在政策持续刺激下，环保板块在二级市场上曾有过突出表现，但最终投资落地、业绩兑现情况低于预期。“十三五”认为将有四大变化，即经济增长压-11.8力、高层意志对“生态文明建设”的认可、模式创新、执法考核体系变化，共同助推环保升级、承接投资大任。 “总量控制+质量提升”的大生态文明吸纳环保投资。“十三五”期间，环保产业升级，总体投资规模大概率将超预期。同时，我国将建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系，总量控制带来的新增污染因子监测治理市场、质量提标带来的改造市场、及大生态文明建设带来的城市环境整体治理投资将构成吸收环保巨额投资的极好土壤。 投资策略：寻找“投资-订单-业绩”转化最顺畅的领先企业。在“十三五”环：保投资大规模释放、PPP等项目落地的大背景下，投资策略重点是寻找由投资需求转化为订单释放、并最终兑现业绩高增长这一链条最为顺畅的企业。要实现较好的“投资到业绩兑现”，一方面，企业必须具备很强的市场能力获取订单；另一方面，企业还必须具备较高的盈利能力（这两种能力的核心，在看来是，技术，管理，资金，关系）。 重点公司推荐：重点推荐在水质提标改造中拥有最大的优势的MBR龙头碧水源(50.59,0.510,1.02%)、在工业节能领域拥有独家先进技术抢占大市场的神雾环保(51.00,-1.000,-1.92%)、在VOC监测治理及海绵城市建设中都将受益的聚光科技(36.66,1.560,4.44%)、在海绵城市建设中有特色技术和较强盈利能力的环能科技(42.30,0.440,1.05%)，建议关注天壕环境(23.45,0.420,1.82%)，雪迪龙(26.70,0.070,0.26%)。 |
