证券行业2016年投资策略：改革破困局 崛起正当时
2015年是资本市场风云突变，跌宕起伏的大年，2016年是资本市场改革攻坚关键年。人民币国际化、资本账户开放、注册制改革、国有企业改革等多维改革全面推进，资本市场迎来历史发展新机遇。证券行业是资本市场的最核心载体，是改革最大受益者。坚定看好改革和市场化下证券板块投资机会。 多维改革同推进，资本市场大时代。当前我国正自上而下推动金融改革和资本市场制度改革，同时鼓励自下而上进行公司改革。A股投资逻辑将迎来深刻变化，宏观层面的金融改革步入新时期，中观层面制度改革进入突破期，微观层面公司改革迎来转型期，多维改革全面推进，带动资本市场发展大时代，投资者迎来股权投资黄金时代。 资本市场是经济转型升级新引擎。资本账户体系放开开启资本市场新发展，注册制是完成间接融资向直接融资转型升级的根本性基石，是资本市场长期健康发展的制1《证券Ⅱ/非银行金融：11月券商盈利强度源泉。新三板分层机制和做市机制利于为真正创新有潜力企业提供平台，是创新经劲增长，股票期权、公司债(169.93,0.100,0.06%)创新政策全面推进》2014.12济转型重要推手。国企改革(1645.24,-27.740,-1.66%)有望引入股权激励、混合所有制改革，为券商注入活力。 光大证券(23.19,-0.690,-2.89%)（601788）：酣睡中醒来的红色贵族》改革破局2014.11+市场红利开启行业新周期。改革破局助力资本市场崛起，证券行业业务边界进一步拓宽，盈利模式切向多元化，业务进入规模化放量阶段。庞大的家庭财富3《保险Ⅱ/证券Ⅱ：树立牛市思维，买入非资产和丰富众多的企业资源是行业发展最大红利。投行产业链、资本中介、投资、做银龙头》2014.11市商、资产证券化、衍生品市场是行业发展新引擎，行业进入新的循环周期：传统的牌照红利-资本中介业务爆发-投行产业链爆发新周期。 大金控新模式，转型金融新方向。市场对金融企业提供的需求也更加多元化和深入化，全产业链的金融模式应运而生，大金控是大中型企业转型新趋势。金控五大核心优势：协同+融资+品牌+激励+分拆，通过整合资源、客户、技术和服务渠道，打造环环相扣的资源协同生态圈，提供全方位的金融服务，提高集团运作整体效率和竞争力。 |
