新材料行业2016年年度策略报告：去粗取精 成就未来
2016年，随着国家各制造产业转型升级展开，进一步看好新材料未来发展趋势。 新材料是指新近发展的或正在研发的、性能超群的一些材料，具有比传统材料更为优异的性能。2015年新材料题材标的公司股价在牛熊变换中始终表现出较高的超额收益，以年初的沪深300(3677.59,-71.710,-1.91%)指数和wind新材料指数为基数，新材料指数浮动盈余始终高于大盘指数，显示了其穿越牛熊的实力。新材料行业细分方向多，产品差异大，一些细分领域内鱼龙混杂，给投资研判带来难度，不过新材料产业始终得到政府的大力扶植和有效监管，沿政策面导向顺藤摸瓜，并坚持产业化能力和研发能力并重的选股标准，就能有效遴选具有潜质的细分领域和标的公司。 高性能碳纤维是高端复合纤维材料，主要应用在工业及航空航天领域，企业在这一领域的基础较薄弱，核心技术工艺被日本和欧美企业垄断。认为目前碳纤维产业发展的出路在于打破企业各自为政的分散格局，集中研发力量攻克技术难题。国内碳纤维企业陆续宣布新产能在今明两年投产，值得拭目以待。此外，新能源(1883.49,-18.130,-0.95%)汽车在今明年集中爆发势不可挡，由于车身质量减轻能够显著提高新能源汽车的续航能力，因此汽车轻量化可能再次成为焦点，从需求端利好碳纤维产业。虽然看好产品前景，但设备投入已有过度情况，很多设备因原料或订单影响甚至处于停产状态，有别于市场认识，对碳纤维的盈利及高端原丝获取持观望态度。 磁性材料是电能和动能转换的关键材料，应用在工业生活中的方方面面，主流产品为钕铁硼和铁氧体，其中钕铁硼性能更佳而铁氧体具备价格优势。2015年钕铁硼需求持续低迷，不少企业开工率不足一半，上市公司通过产品结构调整和业务拓展逆境求生。由于磁性材料是新能源汽车电机的核心材料且单体用量较大，因此新能源汽车产量爆发被寄予厚望。建议关注拥有汽车电机业务以及盈利能力较强的公司。 高温合金材料主要应用在军工和航空航天领域，随着“两机专项”的推进具备较大的市场空间、高壁垒和高成长性。行业内标的公司两家，建议关注抚顺特钢(9.63,-0.270,-2.73%)、钢研高钠，及特种钢冶炼上游方大炭素(13.24,-0.610,-4.40%)。 每个细分行业都有其独特的成长路径，而综合看来，推动材料产业发展的驱动力在于解决矿产资源的有限性、提高材料使用效率和减少资源开采对环境的破坏等。材料的创造、改性和升级是新材料行业发展的不竭动力。 |
