华泰证券：非银行金融板块迎来配置时机 优先保险再选券商
华泰证券发布非银行金融行业研究报告称，央行降息降准和地方社保金入市预期，市场逐渐企稳，回归理性，业绩好，估值低，流通性强的金融板块是资金配置的优选板块。非银行金融板块迎来配置时机，配置顺序是优先保险再券商。 报告认为，保险行业安全性高且吸引力强。1、基本面优质，投资端：受益股票市场走强和降息周期债券价格上升，股票和债券投资收益亮丽。负债端：降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，使保险产品在与理财产品PK中吸引力大增。而投资收益率的提升下又进一步带动保费收入增长，从上半年保险运营看，业绩增长可喜。个股推荐： 1）中国平安(78.66,-3.280,-4.00%)，业务品质高，低估值，综合金融强；2）新华保险(56.73,-4.330,-7.09%)，纯寿险，弹性最大；3）中国人寿(29.67,-1.650,-5.27%)，纯寿险，价值转型；4）中国太保(28.53,-1.650,-5.47%)，个险强劲，产险改善。 报告认为，券商行业政策利好叠加估值提升和业绩释放多重因素驱动。前期牌照放开和互联网金融的影响，板块受到压制，这些因素已基本消化。随着市场回归理性，当前是布局券商的较好时机，券商股兼具蓝筹+成长属性，行业配置时机再现。个股推荐：业绩释放顺畅：1）新大招、国信、东方组合；2）国企改革(1992.82,-119.150,-5.64%)预期：光大，兴业。3)互联网金融布局早的国金。 |
