工业互联网：市场空间加速成长 关注4股
工业互联网深度报告：政策红利持续释放，市场空间加速成长 工业互联网是全球新一轮产业竞争的制高点 工业互联网是新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物，是制造业数字化、网络化、智能化的重要载体，也是全球新一轮产业竞争的制高点。制造业的可持续发展仍将是我国经济发展的主要动力，是从制造大国走向制造强国的关键时期。制造业面临着传统制造业产能过剩、企业生产成本不断上升（人力、环境、土地和融资等）、企业研发投入不足，技术和产品急需升级三个难题。借鉴美国、德国工业发展进程，破解制造业的阿克琉斯之踵在于制造业需要与工业互联网深度融合。 2018年是工业互联网开局之年，市场空间广阔 1、政策开始逐渐实施落地，2018年6月12日工信部信管局公示了2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目名单，表明工业互联网发展的紧迫性以及管理部门的高执行力，工业互联网有望迎来加快发展。工业互联网从纸面的意见和政策开始转变为具体实施，标志着工业互联网进入了新的发展阶段。2、2017年我国工业互联网市场规模约为4700亿元，预计2018年到2019年年均增长约18%。具体到细分市场结构上看，基础设施、软件与应用、通信与平台、工业安全的占比分别是40.90%、30.70%、27.60%、0.80%。 国外巨头抢先布局，国内有望迎来“百花争放” 1、国外巨头经验比较：从国外巨头GE、西门子等公司转向工业互联网的历史来看，国外巨头转型工业互联网都是坚决、迅速的，要么通过自己技术开发、要么通过并购重组追赶。比如说美国通用电气（GE）从物联网角度切入，主攻智能服务，7年累计研发投入70亿美元。西门子则通过一系列的并购重组，在更偏重工厂生产方式的变革的原则下切入工业互联网。 2、借鉴国外巨头经验，我们建议从具有先发优势和高市场渗透率这两个维度选择投资标的，具体标准如下：第一，转型工业互联网坚决迅速的，具有先发优势，通常会有政策支持的公司标的。第二，深耕于某一制造业领域，具有较高的市场渗透率。第三，注重生产方式的变革，这是信息化和工业化两化深度融合的必然要求。 3、相关标的：宝信软件（深耕于MES业务，领军工业软件）、用友网络（驱动企业商业模式与管理方式的变革者）、东方国信（自主化大数据产品龙头）、浪潮信息（服务器龙头，布局智能计算）。 风险提示：工业互联网平台落地进度不及预期，技术融合不及预期，经济波动影响创新活力，行业竞争加剧，经济波动影响创新活力和进程。 |
