化工行业：四要素共振推动化工行情继续向上 关注3股
化工行业周报：四要素共振推动化工行情继续向上 本周个股观点： 上周市场重拾对化工板块的热情，周涨幅2.51%，跑赢上证指数1.56个百分点，我们认为接下来在四大要素共振作用之下化工行情还将继续演绎。推动化工板块由弱转强的四大要素分别是环保督查高压、原油价格新高、中美贸易战熄火、细分子行业检修季： 1）5月18日-19日全国生态环境保护大会在北京召开，习近平强调要坚决污染防治攻坚战，结合近期多省开展环保督查、连云港化工园区事件以及上合峰会等，我们认为环保督查高压常在，化工行业格局继续优化； 2）在OPEC国家减产行动支持下全球原油供需逐步恢复平衡，同时地缘政治等因素进一步推动油价上涨，推动化工产品价格上行，并短期刺激下游采购增加； 3）中美双方达成共识，停止贸易战，我们认为市场系统性风险降低，前期被低估个股有望迎来估值修复； 4）5-6月份是化工行业传统检修季节，考虑到目前不少细分行业供应偏紧，检修导致供应减少，进一步加剧供应紧张。 农药行业：环保形势严峻，国家继续加大化工企业环保排放整治，农药行业充分受益环保治理，未来行业格局继续向好，建议关注草铵膦龙头利尔化学、菊酯和麦草畏龙头扬农化工。 有机硅行业：DMC市场成交价约35000元/吨，市场有价无货，下游需求旺盛叠加环保严查，6月主流厂家陆续检修，供给进一步紧张，强烈看好景气周期持续。建议关注弹性龙头新安股份、全产业链龙头合盛硅业以及被低估的有机硅和纯碱双标的三友化工。 大炼化：油价上涨叠加涤纶长丝需求超预期，涤纶盈利继续高位运行，同时PTA进入检修高峰，未来供应减少有望推动盈利稳步提升，建议关注桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化。 风险提示：环保督查力度减弱；下游需求不及预期；中美贸易关系恶化 |
