华谊集团(600623)近看醋酸涨价 远看产业布局 控股股东增持彰显信心
【2018-03-06】 控股股东上海华谊宣布增持 公司宣布控股股东上海华谊于2月26日通过集中竞价方式增持公司股份26万股，占总股本0.01%。同时计划未来6个月中继续增持，累计增持比例不超过总股本的1%。 简评 控股股东实力强劲 控股股东上海华谊前身为上海化工局，是行业内老牌化工企业，自身技术水平高，运营能力强，本次增持彰显控股股东对未来发展的强烈信心以及对公司长期投资价值认可。 近看醋酸涨价增厚利润 17年9月份以来，受内外两方面因素影响（国际方面：国外产能频繁遭受不可抗力，产能受限，龙头厂商提价，利好国内价格；国内方面：作为醋酸主要下游的PTA需求旺盛，醋酸乙酯、醋酸丁酯、醋酸乙烯等其他下游需求乐观。）醋酸价格自3000元/吨上涨至接近4700元/吨，涨幅接近60%，未来2年几乎无新增产能投放，价格有望维持高位。公司拥有130万吨醋酸产能，占据行业龙头地位，盈利能力显着增强。 远看产业链拓展腾飞在即 子公司双钱集团江苏、安徽、新疆轮胎项目顺利推进；上海化工区32万吨丙烯酸及酯项目一期16万吨、1200吨/年催化剂项目、中盐昆山合成气项目已进入试生产阶段；另外，控股股东旗下三爱富原制冷剂和含氟聚合物以及华谊涂料部分股权等化工相关资产存在注入预期。 继续推荐 公司质地优良，近期受益于产品涨价，远期看业务链条扩充做大做强，起飞在即，继续推荐。预计公司17、18年实现归母净利润6.2亿、23.6亿，EPS0.29、1.11元，对应PE36倍、10倍。 |
