轻工制造行业2018年度投资策略 成长乐观 业绩转向分化
2018年胜出逻辑:性价比为王,流量获取+客单价提升为关键,利好龙头。(1)性价比为王:随着定制家具的价格敏感度显现,加强信息化建设、提升成本效率管控能力显得至关重要;用户体验值千金,设计+服务形成溢价能力。(2)流量获取:数字化门店拥抱新零售,线上线下走向融合;发力工程端,大宗业务有望成为18年新增长点,利好龙头。(3)多品类拓展强化全屋能力,持续提升客单值。 投资建议:优选龙头,关注低估值、业绩弹性较大品种,维持行业“看好”评级。我们认为2018年仍应以业绩为王,精选个股。家具板块,重点推荐索菲亚、欧派家居、尚品宅配、顾家家居。关注好莱客等低估值品种。 风险提示:宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;市场推广不达预期;原材料价格上涨等。 |
