数字政通(300075)收购金迪系剩余股权 再次加码地下管线
【2018-01-03】 收购保定金迪剩余25%股权，加码地下管线。保定金迪是国内从事地下管线探测和管线信息管理系统开发、建设服务的专业公司，根据《中国城市地下管线探测行业发展状况与前景预测分析报告2015-2020年》的数据，金迪管线位列中国城市地下管线探测工程十大领先企业榜首。此次收购完成后，金迪管线、金迪科技和金迪科仪业绩承诺合计为2017~2020年扣非税后净利润不低于0.5/0.6/0.7/0.8亿元，并将成为上市公司的全资子公司。相对于上一轮收购，此次增加了2019年、2020年两年业绩承诺。 城市地下管线改造步伐加快，市场潜力较大。近年来国务院、住建部陆续出台政策，力争用5年时间完成城市地下老旧管网改造。2017年以来，保定金迪承担了京津冀地区十多项地下管线项目，竞争优势不断增强，并中标福州市"四城区排水管网（雨、污水）排查"项目，潜力较大。 数字城管渗透率正持续提升，护航业绩增长。在住建部等推动下，数字城管渗透率持续提升。公司拥有十多年数字城管建设经验，推出的智信、智云平台具有领先优势。随着数字城管建设的深化，业绩有望稳健较快增长。 盈利预测与投资建议：预计公司2017~2019年EPS分别为0.42元、0.52元和0.61元，维持"增持"投资评级。 风险提示：此次收购尚未完成，存在失败的风险；保定金迪存在承诺期内业绩不达预期以及承诺期完成后业绩下滑的风险；存在行业竞争加剧、利润率下滑的风险；智能停车、智慧医疗等新业务存在发展不达预期的风险。 |
