浩云科技(300448)2017年半年报点评:扭亏为盈 定增落地
【2017-08-28】 事件 2017年8月17日晚，浩云科技披露了2017年半年报。报告期内，实现营业收入1.9亿元，同比增长42.33%；归母净利润725万元，同比扭亏增长119.29%。 扭转收入下滑趋势并增长42.33% 营业收入1.9亿元，同比增长42.33%，去年同期为-25.83%，扭转下滑趋势。收入大幅增长的原因是：①2016年公司主要客户各大银行由于营改增政策的执行推迟了项目验收和结算的速度，今年营改增带来的影响基本消除；②子公司苏瑞科技销售幅度增长较大和浩云物联在本报告期实现了部分收入。拆分行业来看，金融行业收入1.30亿元（+12.31%）；司法行业、平安城市行业收入分别为0.13亿元、0.19亿元，均为新增行业；其他行业收入0.29亿元（+61.57）。 归母净利润725万元，同比扭亏增长119.29%，整体毛利率43.06%（+17.5pct），费用率37.9%(-15.77pct)。公司整体费用控制良好，费用率为37.9%(-15.77pct)；其中销售费用率13.42%(-7.79pct)；管理费用率24.11%（-8.56pct）；财务费用率0.37%(+0.58pct)。 定增落地，新业务产生盈利 定增落地，进入大数据、安保运营等领域。5月份，公司定增方案或证监会批准，核准公司募集资金3.5亿元，所募资金将用于视频图像信息大数据、综合安保社会化运营平台和监狱大数据三个项目，有利于公司抓住大数据产业快速发展的市场机遇。 智慧城市、公共安全等新业务逐渐产生盈利。报告期内，子公司广州苏瑞实现收入0.13亿元，净利润0.09亿元，主要业务为音频、视频智能产品研发和生产；重庆浩云实现收入0.19亿元，净利润0.06亿元，主要面向公共安全行业，中标渝北区公共安全视频监控工程服务采购（智慧天网）项目。 投资建议 我们预计公司2017-2019年的利润分别为1.03、1.26和1.52亿元，EPS分别为0.47、0.58和0.70元，给予“推荐”评级。 风险提示：业务进展不及预期，竞争加剧 |
