数据港(603881):领先的批发数据中心服务商
IDC领先服务商,部署江浙,掌握高粘性大型互联网客户 公司主营业务为客户提供数据中心服务器托管及网络带宽服务. 基于与基础电信运营商,大型互联网公司及云计算服务商形成良好的长期合作关系,公司为客户提供完整的数据中心基础设施解决方案, 是国内领先的同时服务于阿里巴巴,腾讯,百度的数据中心运营商. 截至2016年上半年, 公司共运营10个自建数据中心,部署机柜6033个,整体上架率超过80%,主要分布在上海及杭州两地,2016上半年浙江地区营收占比达61.17%.公司的销售模式主要针对大型互联网企业,云计算服务商采用批发型数据中心销售模式.与电信运营商(上海电信,杭州电信,上海联通)合作,为终端用户包括阿里巴巴,腾讯,百度,网易等大型互联网企业提供基础服务.公司运营的10个自建数据中心中, 其中9个为批发型,相比零售型数据中心具备规模大,部署计划性强的优势. 公司披露2016年业绩快报,预计2016年营收可达4.03亿元至4.06亿元,同比增长19.10%~19.99%;归母净利润7.42千万~7.72千万,同比增长4.66%~8.81%.预测公司利润率符合行业平均15~20%水平,毛利率主要影响因素为电力价格的波动,达42.17%. 募投项目扩张数据中心规模 公司本次募投资金主要用于上海宝山数据中心建设, 投资金额3.4亿,面积20,000平方米, 共分两期,一期新增929机柜,二期新增394机柜,最终使用客户为阿里巴巴.另外,公司还计划在未来几年内新增数千个机柜规模,此次宝山数据中心的建设以及后续建设规划,将有助于扩大公司数据中心的规模,增强公司整体行业竞争力. 合同充裕,定制化数据中心服务周期长,价格,现金流稳定 公司目前在手签约合同金额预计约20个亿,大部分为定制化数据中心合同.公司定制化的数据中心服务采取"先订单,再建设,后运营"的经营模式,首先由公司,基础电信运营商和最终用户共同定制数据中心技术标准,由电信运营商提供带宽资源,公司提供定制化的包括规划,设计,系统集成和运营管理方案.定制数据中心服务合同期限多为5-8年,长周期有利于公司稳定现金流,提升运营效率,合理控制库存.同时通过与大型互联网公司的长期合作,公司树立起良好的品牌形象,有利于企业进一步开拓企业数据中心服务市场. 盈利预测 短期看公司作为批发型数据中心细分市场的有利竞争者, 有较强的盈利能力以及成长性;长期看公司未来数据中心规模扩张以及零售型市场份额的提升.预计公司2016-2018年EPS分别为0.37元, 0.49元和0.67元,首次覆盖给予"持有"评级!风险提示:IDC行业竞争加剧,新建数据中心规模不达预期 |
