机械行业：优选智能制造及优质成长 关注8股
机械行业周报：周期复苏持续，优选智能制造及优质成长 核心组合： 先导智能、 豪迈科技、 郑煤机、 智云股份、 浙江鼎力、恒立液压 1、 重点组合： 恒立液压、 烟台冰轮、科达洁能、 机器人、南方汇通、 新筑股份、方大化工、 中金环境、春晖股份、 众合科技、 龙马环卫。 2、 上周机械行业指数上升 0.6 %， 同比跑赢大盘（ 同期沪深 300 指数上升 0.001%），细分板块中智能制造涨幅最大（ +3.05%） ，船舶海工跌幅最大（ -3.96%） 。 3、 周核心观点： 两会提出以新技术新业态新模式，推动传统产业生产、管理和营销模式变革， 把发展智能制造作为主攻方向，推动中国制造向中高端迈进。 我们认为传统制造业智能升级是长期趋势。目前主要聚焦于 3C 产业及锂电池产业景气持续向上，自动化设备龙头业绩增长确定性高， 建议重点布局 3C 自动化及锂电池设备。周期性板块我们相对看好煤机、 LNG 产业及工程机械持续复苏， 重点配置细分行业龙头； 油服及设备短期受油价调整影响但周期底部趋势依然存在。 4、 投资机会概述： 机会一： 工业自动化领域重点布局 3C 自动化与锂电设备高景气细分板块。 长期来看，全球 3C 产业加速向中国转移、 技术升级、进口替代是 3C 自动化产业主要驱动力。今年苹果手机迎来 10 周年纪念，将全新推出的 IPhone8 新款手机，据外媒报道，新款机型将采用全屏幕且周身无机械按键， 3D 玻璃， 磁感应无线充电技术等新技术新工艺，必将带动苹果配套厂相关设备升级换代，预计设备采购订单将加快落地。 重点推荐智云股份、正业科技，关注胜利精密、精测电子、田中精机等。工信部《汽车动力电池行业规范条件》出台，锂电产能门槛陡升，主流企业纷纷制订了大规模扩产计划， 2017、 2018 年下游行业加速扩产能，锂电设备行业仍保持快速增长，长期看行业集中度提升强者恒强。推荐先导智能、赢合科技、正业科技。 机会二： 煤机行业供给收缩明显， 一季度大概率边际改善。 2016 年煤炭去产能超额完成， 今年政府提出继续消减煤炭产能 1.9 亿吨，未来五年规划去产能 5 亿吨， 煤炭供需失衡得以改善， 煤炭企业现金流、 ROE 等持续好转，加快煤机设备存量更新叠加新设备采购，我们重点推荐郑煤机（主业明显复苏， 外延并购亚新科）、 天地科技（央企改革、 环保转型）、 创力集团（转型新能源领域）。 机会三： 油气价差及煤改气加快推进， LNG 设备需求强劲： 目前油气价差扩大及国四升国五政策推动，LNG 重卡产销量连续 7 个月大幅上涨，17 年 1 月涨幅超过 300%。而北方地区加快推行煤改气降低环境污染， LNG 产业链槽车、 储罐、加气设备需求自去年 7 月强劲复苏，目前订单排产到 6-7 月份。 推荐富瑞特装（ LNG 车载气瓶装备供应商，LNG 重卡及客车改装市占率超 40%），建议关注中集安瑞科(H) （优质 LNG全系列装备供应商）、 厚普股份（加气站设备供应商，布局 EPC 及 LNG 船舶领域）机会四： 2 月挖掘机销量净增近 300%，工程机械重点布局受益弹性大的主机企业及核心零部件国产化的龙头公司。 中国工程机械协会最新数据显示， 2 月份国内挖机销量 14540 台，同比增长 298%。从目前了解到终端销售看，挖掘机需求相继传导至装载机、起重机等回升，挖掘机、起重机、混凝土设备利用小时数也呈现不同增长，建议重点配置受益弹性大的主机厂——柳工、 中联重科、 三一重工； 及专注于核心零部件国产化龙头： 恒立液压。 5、 上周报告观点： 公司深度： 郑煤机： 煤机主业回暖在即，外延并购实现跨越发展；行业快报： 工程机械行业快报： 2 月挖机销售净增近 300%，行业复苏趋势增强；公司快报： 先导智能： 锂电、光伏设备业务双双发力，业绩超预期； 众合科技：轨交信息系统国产化弄潮儿，业绩回转可期。 6、 风险提示： 宏观经济持续下行，新兴转型企业不达预期。 |
