传媒行业：关注高增长和超预期个股 看好3股
传媒行业周报：年报密集披露加速行情分化，关注高增长和超预期个股 【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块上涨 0.28%，跑输创业板（ +0.87%）、中小板（ 0.88%）以及沪深 300 指数（ +0.52%）。 目前是年报和一季报预告密集披露时段， 我们重点追踪的 129 只股票中，25 只年报已经披露， 8 只一季报预告已经披露，下周还将有 4 只传媒股披露年报。我们认为， 业绩高增长和超预期将是未来一段时间内重要的投资主线： 1） 电影板块， 3 月后好莱坞大片轮番上映，中美电影《谅解备忘录》谈判重启，引进片数量有望继续增长。同时考虑去年 4 月开始票补减少造成较低基数， 票房表现有望超预期， 重点关注下游渠道公司：万达院线、上海电影、中国电影； 2）精品内容， 头部公司业绩持续高增长，重点推荐唐德影视（ 关注好声音相关权益裁决后的项目推进节奏）和骅威文化； 3） 游戏板块， 普涨后将现分化， 业绩优秀、成长确定性高的游戏公司将继续获得戴维斯双击， 关注腾讯网易后国内具有较强研运实力的游族网络、三七互娱，高弹性次新股冰川网络，以及手游出海龙头，在 IOS 和 Google Play 商店收入仅次于腾讯网易的优质滞涨标的中文传媒。 行情回顾：本周传媒板块上涨 0.28%， 上涨幅度低于于创业板 （ 0.87%）、中小板（ 0.88%） 和沪深 300（ 0.52%）。从传媒各个细分版块来看，本周各子板块除电影动画均有一定涨幅。其中，平面媒体本周上涨 1.14%,表现好于广播电视（ 0.09%）、互联网（ 0.19%）、电影动画（ -0.36%）和整合营销（ 0.50%）。 推荐关注： 上海电影（国有背景，资源丰富，电影发行放映产业链一体化）、万达院线（院线龙头，充分受益于电影市场稳定快速发展）、 唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、冰川网络（端游研运一体化公司，开发、测试包括《影舞者》、《鬼谷无双》等游戏，产品研发提速，进入盈利期）、中文传媒(国内手游出海龙头，业绩进入快速释放期， 2017《 Total War》值得期待)、 游族网络（全球化、大数据助力，期待 IP 价值充分变现）。 风险提示： 系统性风险；票房不达预期； 一季度院线公司业绩增长不及预期； 商誉减值风险。 |
