电子行业：坚守价值主线 关注4股
电子行业周报：坚守价值主线，紧握行业成长 行业要闻 SEMI 发布： 2016 年全球半导体设备销售额 412 亿美元。 上海微电子与 ASML 建立合作伙伴关系。 中芯国际与 Invensas 签署键合技术转让与授权协议。 2017 年手机芯片供应商资本支出或将迭创新高。 全球 LED 影像显示屏市值近 242 亿，利亚德夺市占冠军。 四大动能助力车用 LED 市场成长， 2017 年产值达 195 亿。 大陆面板厂 2017 年将降低 32 寸液晶电视面板出货比重。 苹果申请人脸识别新专利，红外传感或用于探测手机运动。 苹果今年将购入 7500 万块 OLED 屏。 重要公司公告 【深天马】发行股份购买资产并募集配套资金。 【国星光电】公司进行扩产。 【长电科技】公司将持有的国富瑞 19.99%股权转让给国富商通。 【洲明科技】向境外全资子公司增资。 【北方华创】公司中标 85774.4 万元单晶炉设备项目。 【激智科技】公司与微鲸科技有限公司、 Nanosys 签署战略合作协议。 【上海贝岭】拟通过发行股份及支付现金方式购买锐能微 100%股权。 走势与估值上周五个交易日内，全体 A 股上涨 0.62%（流通市值加权平均法，下同），创业板上涨 0.95%，中小板上涨 0.93%。渤海证券电子行业小幅上涨 1.16%，对比申万 28 个子行业排名第 4，子板块中半导体上涨 1.85%，电子元器件上涨 1.03%，光学光电子上涨 0.93%，电子设备与制造上涨 0.89%。个股方面兆易创新、华灿光电、漫步者、珈伟股份等涨幅居前，银禧科技、苏州恒久、福日电子、联创光电等跌幅居前。截止上周五收盘，剔除负值情况下，全体 A 股 TTM 市盈率为 19.70 倍（历史 TTM 整体法，下同），渤海电子板块的 TTM 市盈率为 46.15 倍，目前渤海电子板块相对全体 A 股的估值溢价率为 134.26%，连续两周小幅上涨，板块整体估值企稳回升，个股走势则继续分化。从子板块估值来看，目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块的市盈率分别为 56.61 倍、45.20 倍、 49.22 倍、 39.65 倍。 本周观点 上周大盘冲高回落，市场情绪有所调整，两会行情暂告一段落。电子板块过去两周整体表现好于大盘，半导体和苹果产业链部分个股涨幅居前，印证我们两周前周报的观点，伴随着电子行业整体运行情况的回暖以及对景气度的看好预期，市场对电子板块的关注也有所提升。伴随 16 年年报以及 17 年一季度业绩预告的陆续发布，本着强者恒强的逻辑，我们建议继续关注估值合理、业绩与成长兼备的白马股，坚守价值主线。同时建议关注一季度业绩超预期，在细分子领域具备竞争优势，并且行业景气度有望维持的个股，紧握行业成长。维持行业“看好”评级。 股票池推荐：利亚德、汇顶科技、 歌尔股份、劲胜精密。 |
