恒瑞医药(600276):海外市场开疆辟土,制剂出口又下一城
维持增持评级.公司公告苯磺顺阿曲库铵注射液新获美国ANDA文号,制剂出口再下一城.考虑到国内当前招标政策的不确定性, 未来药价仍有下行风险,且公司后续研发投入进一步加大,小幅下调公司2016-2018年EPS预测至1.15(-0.02)/1.34(-0.14)/1.62(-0.29)元.作为A股最优质的体系化研发企业, 公司创新+出口双轮持续驱动,维持目标价59.20元,维持增持评级. 制剂出口再下一城.苯磺顺阿曲库铵注射液是目前最为优秀的肌松药,主要用于手术和外科重症监护的镇静作用. 该品种是临床应用较多的肌松药阿曲库铵的顺式旋光异构体, 与之相比顺阿曲库铵副作用小,不会引起因大量组胺释放而导致的低血压,心率加快甚至休克, 对心血管的影响较轻.美国已上市同类品种"NIMBEX"由艾伯维开发,公司是第三家获批上市的仿制药公司.由于美国外科手术需求较小,同时该品种定价较低,根据IMS数据库,其2015年美国市场销售额为0.51亿美元,而同期中国市场销售额达到1.65亿美元.这是公司第7个ANDA品种. 行业典范厚积薄发.公司是国内制药工业体系化研发的典范,创新与国际化双轮驱动, 未来3-5年将有肿瘤和糖尿病梯队10多个重磅品种在国内外陆续上市.从实现仿制药制剂出口到推进创新药海外上市,公司国际化战略不断落实,发展潜力再上台阶. 风险提示:招标价格下降的风险;在研品种研发的不确定性. |
