纺织服装行业月报：继续深耕行业，从产业升级方向上寻找爆发性机会
1、三月核心观点。纺织服装板块目前TTM市盈率36.8倍，由于估值分化现象较严重，实际上行业内不少个股都已进入合理价值区间，建议追求稳健收益的投资者积极关注，也将保持密切跟踪，在具备上涨催化剂的时候提示投资机会。16年以来，板块最火热的主题是“网红经济”，在深度研究网红经济产业链的过程中找到了可能代表行业未来前景的、行业基础设施建设级别的投资主线——“产业互联网”，相应标的的推荐如下：1、流量获取：目前如何继续通过社交内容的制作与推广去获取高效且低成本流量仍是市场热点，华斯股份(17.52,-0.320,-1.79%)凭借与微博的合作关系有望切入网红挖掘、培育这个蓝海市场，微卖也有望凭借在网红供应链上的服务找到新的商业模式。 2、运营：目前板块中线上运营做得最好的是南极电商(18.99,1.210,6.81%)，它的战略是把线上运营可以产生规模经济的环节抓在手上，在其他的环节进行管理输出，同时为渠道端撮合供应链。公司中短期的成长路径非常明确——运营新的品牌、强化除内衣家居服外其他品类的供应链能力。 3、供应链：行业现有供应链并没有为网红所带来代表个性化需求的订单做好准备，“交期-品质-价格”与“现金流-三角债”是供应链升级所需要解决的核心痛点。认为华孚色纺(10.86,0.390,3.72%)基于产业互联网下的供应链运营商/服务商的战略框架应该最有可能是解决行业痛点的答案所在。 |
