食品饮料：进入平淡期 精选个股
市场不会简单重复上半年的走势，食品饮料板块增长平稳，估值总体较合理，但缺乏弹性，短期小市值、有概念的个股表现较强势，但龙头公司业绩确定性强；行业基本面比较平淡，CPI数据回落显示需求不足，加上现阶段是食品饮料销售淡季，消息面上也缺乏催化。认为市场上涨会形成板块轮动，与其追逐上上下下的波动，不如坚守优质板块和个股，守候确定性收益，食品饮料同样会带给大家较好的回报！ 酒水板块：中秋十一双节过后，行业销售进入平淡期，板块缺乏催化因素。虽然“双十一”各酒类电商销售火爆，但是在酒水行业线上销售占比还比较小，对整体销量边际贡献微弱。各公司三季报普遍表现良好，呈现明显复苏态势，但同时行业分化加剧，集中度提升，优质一二线名酒强者恒强。未来行业增长的核心逻辑是：挤压式发展下的行业集中度提升、消费升级。 大众品板块：板块基本面依然比较平淡，10月份CPI仅同比增长1.3%，较9月份的1.6%反而回落，反映需求的疲弱。而企业成本端后续下降空间有限，行业促销竞争却日趋激烈，利润增长高于收入增长的状态不可持续。关注创新能力强，具备新兴消费属性的个股。 化的个股：价值股配置：基本面持续走好的贵州茅台(215.03,0.370,0.17%)（600519）、洋河股份(64.98,0.250,0.39%)（002304）、古井贡酒(36.05,0.250,0.70%)（000596）。 弹性股配置：老白干酒(62.50,0.320,0.51%)（600559）（增发落地，业绩释放+并购重组）、泸州老窖(24.45,0.280,1.16%)（000568）（中高端酒市场恢复，业绩弹性大）、安琪酵母(30.10,0.450,1.52%)（600298）（收入利润高速增长，外延发展空间广）。 |
