通信行业：提速降费不断推进，电信改革值得期待
上周市场表现：上周上证综指上涨6.13%，沪深300上涨7.34%，中小板指上涨6.02%，创业板指上涨7.39%。同期通信行业(申万)上涨5.69%，涨幅略低于沪深300、中小板指数和创业板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨5.54%，通信运营上涨6.73%。从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为非银金融、休闲服务、建筑装饰、计算机和有色金属，通信行业涨幅位居第11位。本周涨幅前五名为华星创业、大唐电信、三维通信、宜通世纪、青鸟华光，涨幅分别为21.01%、15.63%、13.92%、13.57%、12.64%。 行业重要新闻：11月2日，中国电信2015年统谈分签类IT设备集中采购中标结果公示，中兴通讯再下一城，所参与五个标包全部入围，并取得较好名次，综合排名位居前列。其中，中低端磁盘阵列名列第一，两路PC服务器、四路PC服务器、刀片服务器名列第二，定制化服务器入围采购短名单，中兴通讯正日益成为中国电信IT设备领域的核心战略合作伙伴。2015年中国卫星通信产品高峰论坛于11月5日在京举行，发布了新一代国产卫星通信系统Anovo2.0。该系统可以实现百万数量级终端在线，不仅标志我国卫星通信技术应用达到世界先进水平，同时提供与国家保密部门的接口方案，进一步夯实我国信息安全和航天安全的基础。 本周投资建议：本周发布的十三五规划建议中，特意提到了要加快电力、电信、交通、石油等自然垄断行业的竞争性业务，拓展网络经济空间，完善电信普遍服务机制，开展网络提速降费行动，超前布局下一代互联网。工信部发布的9月份通信业经济运行数据显示，我国互联网宽带接入用户总数已达到2.1亿户，但39.4%的用户接入速率低于8Mbps，光纤接入用户仅占48.3%，说明我国基础网络设施建设仍然有很大提升空间。在网络建设方面，截至今年9月底，三家运营商的投资额已达到2590亿元，预计年底或超过4350亿元。我们自今年下半年以来持续看好电信基础设施板块，十三五规划建议的发布更加印证了政府持续推动电信业“提速降费”的决定，建议重点关注亨通光电、中兴通讯和烽火通信等网络基础设施提供商。 随着《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》的发布，本周国务院新闻办召开的新闻发布会上，工业和信息化部总工程师张峰表示，企业的发展和整合会根据市场需求来确定，电信行业的改革进程和方向仍在酝酿之中。我们期待电信改革释放政策红利，国企改革方面建议关注中国联通、大唐电信，电信业向民企开放方面建议关注鹏博士、光环新网等。 风险提示：行业竞争加剧；电信改革进度低于预期。 |
