公用事业行业：环保规划制定提速，国资委力推证券化
本周环保板块上涨9.8%。主要动态：环保部将加快推动制定“土十条”及环境十三五规划。2015年下半年，土十条及十三五规划将成市场热点。推荐雪迪龙、国电清新、碧水源、启源装备、长青集团，受益标的包括津膜科技、巴安水务、万邦达、中电环保、国祯环保、重庆水务、渤海股份、天瑞仪器、龙净环保等；本周电力观点：本周电力板块上涨12.5%。主要动态：电力行业动态围绕国企改革和中国核电上市：国资委敦促央企加大资本运作力度，推动资产证券化；中核登录A股市场推动参股核电公司估值上行。 我们认为，当前电力行业处于体制改革及国企改革影响的关键时期，水电、地方小电网及有望率先开展售电业务的地方发电企业将受益于电改，国企改革将提供电力公司外延式增长空间，央企及先行改革的地方国企将会获益。维持电力行业“增持”评级，推荐赣能股份、国投电力、宝新能源、文山电力等，相关受益标的包括：国电电力、粤电力A、广州发展、深圳能源、内蒙华电、皖能电力、湖北能源、川投能源、桂冠电力、黔源电力、长江电力、广安爱众、郴电国际、华电国际、大唐发电、豫能控股、华能国际等。 环保：环保部将加快推动制定“土十条”及环境十三五规划；6月5日央视与国电清新联合举办“世界环境日——清新环境在行动”。预计在十三五规划中，“气”机会包括超低排放、VOC、清洁煤、秸秆焚烧等领域，“水”机会在工业园区废水第三方治理、市政污水提标改造及再生水利用等、农村污水治理、节水等，“土”投资机会在示范项目的土壤污染修复；此外大气、水、土壤污染监测将得到国家大力支持，其监测数据能够为环境税、排污权交易等经济杠杆奠定坚实基础。国电清新更名为清新环境，在国家要求治理因子精细化背景下，电厂超低排放正在推进、非电领域逐步开展(相关电价补贴预计将得到妥善解决，否则非电领域对大气污染治理动力不足)，公司未来在大气超低排放治理领域的订单获取能力、以及新技术应用前景可期。 电力：国资委敦促央企加大资本运作力度，推动资产证券化。本周，国务院国资委财务监督与考核评价局对外发布《关于进一步做好中央企业增收节支工作有关事项的通知》。值得关注的是，国资委要求央企高效融通使用资金，盘活存量提高效能。方法之一是用好近期出台的兼并重组税收支持政策，推动相关子企业整合发展，提高业务协同和资源使用效率。并敦促央企加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化。 |
