和而泰:从智能控制器进军后端服务，志存高远
002402[和而泰] 电子元器件行业 1、以智能控制器为抓手，通过云平台、大数据向后端服务转型 互联网1.0时代，互联网是全新的行业，它所创造的东西和商业模式是没有任何阻力的；互联网2.0时代，互联网企业整合了那些掌控力不强、下游零散的行业，如餐饮打车等，软件是2.0时代的核心入口；但在互联网3.0时代，轻资产的互联网公司的弊端开始显现，硬件作为入口的价值如期体现，如智能家居、智能汽车等行业，互联网、软件只是一种工具。因此，硬件公司一定要利用好自身不可替代的入口优势，向后端服务转型，才能突破按出货量计算的天花板，打开运营的广阔市场空间。 和而泰拥有优秀的管理层，具备大格局的战略眼光，自建智能家居在线平台C-life，组建了云平台、大数据等子公司，以核心硬件智能控制器为入口，向后端服务转型，顺应未来行业的发展趋势。这是我们推荐和而泰的最核心的逻辑! 2、护城河保证公司长期发展 在互联网3.0时代，BAT并不可怕，轻资产的模式缺乏硬件技术积累；利用好互联网和软件这个工具后，真正可怕的是传统家电厂商，但家电厂商的竞争导致彼此无法合作形成平台，而这恰恰是和而泰作为第三方控制器厂商的优势。在控制器领域横向比较，和而泰是龙头。 3、与劲嘉股份(14.92 +6.04%,咨询)、喜临门(20.79 +5.64%,咨询)、梦洁、罗莱合作只是开始，未来志存高远 14年底公司联手劲嘉共同开发电子烟，同时储备了十多款智能硬件产品，这些产品全都连接公司云平台。此后公司先后与喜临门、梦洁、罗莱等一线家居厂商合作，从卧室布局大健康产业，产品涵盖床垫、枕头、被子等一系列产品，抓住了睡眠这个痛点。再加上公司过去积累的优质国际客户群体，未来潜在的合作产品包括空调、热水器、空气净化器、冰箱、洗衣机、电视等等，目的是以C-life为基础围绕在消费者家庭生活的方方面面，拿到数据，进军后端服务市场。 4、一季报业绩高速增长 一季报营收、净利润为2.23亿、1158万，同比增长23%、46%。 5、盈利预测 15/16/17年营收为12.15、17.86、23.14亿元；净利润为0.72、1.15、1.87亿元，EPS为0.43、0.69、1.13元，同比增长60%、60%、62%。目前股价对应15/16/17年的动态PE为84、53、32倍。“强烈推荐。” 6、风险提示:智能家居平台进展不达预期 |
