宁波港(601018):或受益"一带一路"规划
昨日宁波港上涨4.40%，收于3.56元。该股在沪深300指数中的权重为0.23%，昨日上涨中队指数的贡献度为0.26%。公司三季报显示，基本每股收益(元) 0.19，加权平均净资产收益率(%) 8.06。 据相关消息显示，9月底上报国务院的"一带一路"规划有望近期获批，这将为相关沿线基建再添一把火。而在"一带一路"规划正式出台前，一项规模达1000亿元的专项基金将落地。分析人士称，资金将主要投资"一路一带"相关产业和企业，支持相关规划项目落地。 相关分析认为："一带一路"规划未出台前，一项规模达千亿的专项基金将落地，可见国家对"一带一路"的支持力度之大。后期相应的配套实施将逐渐展开，为相关的企业带来重大的发展机遇，宁波港可能从中受益。 日照港(600017)2014年半年报点评:业绩符合预期 维持"增持"评级
公司公告 2014 年半年报业绩，报告期内公司实现营业收入26.14 亿元，同比增长4.46%；实现归属净利4.01 亿元，同比下降1.65%；实现EPS 为0.13 元。 业绩符合预期，内贸业务助力稳定增长。1）我们业绩前瞻中预计公司实现EPS0.13 元，公司公告业绩符合预期。2）公司2014 上半年货物吞吐量同比增长4.72%至1.29 亿吨。其中，内贸吞吐量同比增长16.3% 至3072 万吨，是吞吐量增长的主要贡献者。从货种分类上看，完成煤炭及制品吞吐量1758 万吨，同比增长0.51%；完成金属矿石吞吐量7761 万吨，同比下降0.9%；分别完成钢材、木材和粮食吞吐量为365 万吨、836 万吨和599 万吨。 基础建设扎实推进，对外投资力度增加。公司石臼港区的建设加紧推进，投产后有望打开公司产能瓶颈；对外投资方面，14 年上半年实际支付对外股权投资款 9,500 万元，同比增长400%，主要为与山钢集团、省国投共同投资成立日照港山钢码头有限公司（持股45%，出资4500 万元）及增资万盛公司（持股50%，增资5000 万元）。截至报告期，山港码头公司尚未实际运营。 中长期看“晋中南煤运通道”，公司是进口铁矿石增长的直接受益者。晋中南通道设计运能为2 亿吨，预计2014 年底通车；晋中南煤运通道将日照港作为煤炭下水港，在提升山西中南部煤炭外运能力的同时也将增加日照港下水煤的吞吐量。我们分析认为未来2-3 年中国铁矿石的进口依存度将逐步提升至80%，日照港作为过亿吨的铁矿石接卸港将直接受益于进口铁矿石增长。 维持盈利预测及“增持”评级。我们维持公司2014 年-2016 年EPS 0.27 元、0.30 元及0.33 元；对应最新股价的PE 分别为10.5X、9.7X 和8.8X。考虑公司较低的PE 估值，且基于FCFF 测算的公司合理估值为3.7 元，我们维持“增持”评级。 催化剂：中韩自贸区及启运港退税政策试点扩大。 |
