以技术和人才为驱动力的科创企业，薪酬状况如何？上证报记者对截至4月8日披露的52家科创板受理企业进行了梳理，发现同为高精尖行业的科创企业，员工薪酬迥异：有的企业人均年薪超过70万元，有的公司人均年薪却不足10万元。 在高管薪酬方面，52家科创板受理企业的差距也不小。澜起科技的董事长、总经理2018年薪酬均超过1700万元，另有不少企业的高管年薪在50万元以下。 人均年薪中位数约18万元 根据数据统计，52家科创板受理企业，2018年总计向员工发放现金薪酬90.51亿元。以支付给员工的现金薪酬为计算口径（下同），这些企业开出的薪酬平均数为20.86万元，中位数则为18.11万元。 具体来看，从事集成电路设计的明星企业澜起科技，给出的人均薪酬最高。公司2018年共发放现金薪酬1.87亿元，考虑到仅有255名员工，平均到每位员工身上的现金薪酬多达73.46万元。 从行业分布看，人均薪酬排名靠前的几乎都是芯片公司。例如，聚辰股份2018年支付给员工的现金为6454万元，公司拥有142名员工，人均现金薪酬为45.45万元。中微公司2018年支付给员工的现金为2.53亿元，公司拥有653名员工，人均现金薪酬为38.83万元。 敢开高工资，自然有实力。统计数据显示，澜起科技、聚辰股份、紫晶存储及科前生物的人均创利靠前，均超过50万元，其中，澜起科技的人均创利达288.97万元，独占鳌头。一个客观因素是，芯片公司研发人员占比普遍较高，这些员工学历高，能力强，薪酬自然要开得高一些。 木瓜移动2018年的人均创收则遥遥领先，为2501.85万元。不过，该企业当期人均创利没有那么高，为48.24万元，当年木瓜移动的人均现金薪酬为33万元。 52家受理企业中，有令人羡慕的“别人家的企业”，也有一些“普通人家”。 如果仅以向员工发放的现金薪酬计算，容百科技、福光股份、利元亨3家公司2018年人均薪酬均未超过10万元，分别为7.97万元、8.31万元、8.72万元。 需要指出的是，大部分“低薪”企业员工数量较大，容百科技、福光股份、利元亨当期员工数量均超过千人。 手机制造商传音控股2018年支付给职工的现金为17.02亿元，远远超过其他企业，不过公司员工总数高达1.43万人，平均下来，人均薪酬并不高。 在分析人士看来，科创板受理企业尽管都属科创类，但因各自所处领域不同，员工结构有较大差异，主打研发的企业往往人均薪酬较高，主打制造的企业人均薪酬相对较低。 高管薪酬落差有点大 科创企业高管的收入，则是另一番景况。 据统计，42家披露领薪情况的公司中，共有19位董事长的年薪超过百万元。薪酬最高的是澜起科技董事长杨崇和，2018年收入高达1774.2万元。 此外，视联动力、中微公司、晶晨股份董事长薪酬也较高，2018年从公司领到的薪水分别为437.94万元、278.3万元、213.85万元。 已披露总经理薪酬情况的19家企业中，共有8位总经理年薪超过百万元，薪酬最高的依然是澜起科技，该公司总经理StephenKuong-loTai，2018年薪酬为1787.82万元，超过了董事长。 与之类似的还有南微医学、光峰科技，两家公司总经理2018年薪酬分别为462.39万元、249.3万元，均超过公司董事长当年薪酬。 共有24家企业披露了财务总监薪酬情况，其中，南微医学、和舰芯片、传音控股三家公司财务总监2018年薪酬超过百万元，南微医学财务总监芮晨为2018年薪酬为228.1万元。 此外，共有48家企业披露了董秘薪酬情况，其中有10家企业的董秘2018年薪酬超过百万元。视联动力董秘朱莹萍2018年从公司领酬384.48万元，她还兼任公司的副总经理、财务总监。 并不是所有高管的薪酬都是百万元级别。和舰芯片、特宝生物、龙软科技三家企业的董事长2018年薪酬均低于20万元，分别为12万元、12万元和13.92万元。不过他们有的在关联单位领取薪酬，有的持有数量不低的股票。 整体看，担任总经理、财务总监、董秘职位的高管，工资收入在20万元至60万元的占比较大。 融资余额站上9500亿元 资金短线躁动成“反向指标”？ 交易所数据显示，4月8日，沪深两市融资余额单日增长141.51亿元，创今年以来第三大单日增量。沪深两市融资规模升至9510.76亿元，刷新2018年6月以来新高。 资金流向上看，融资客选股具有追涨意味。周一表现活跃的化工行业成为融资资金买入首选，水泥、钢铁等周期类板块同样获资金大幅净流入。相比之下，融资资金对于食品饮料等消费行业态度较为谨慎。 化工行业成为周一最强热点主线，截至收盘，两市有超过50只化工股股价收获涨停。盘后数据显示，申万化工行业融资规模单日暴增41.16亿元，高居所有行业首位，增幅高达9.39%。 在当日融资净买入额排名前十的个股中，化工股占据7席。万华化学单日获融资净买入7.74亿元，高居所有两融标的股首位。鲁西化工、浙江龙盛、三友化工也在股价涨停的同时，获融资净买入3亿元以上。 在化工行业的带头引领下，水泥、钢铁等周期类板块周一均表现突出，涨幅位居前列。融资资金在此期间大举杀入多只周期股，海螺水泥、华新水泥、方大特钢、河钢股份周一融资净买入额均超过1亿元。 相比之下，融资资金对于大消费板块态度相对谨慎。在连续5个交易日获融资净买入后，食品饮料行业周一遭遇融资净卖出，净卖出金额达到4754.94万元。个股方面，白酒龙头贵州茅台遭融资净卖出8392.30万元。 事后来看，融资客上述操作似乎并不明智。周二盘面中，化工板块出现大幅回撤，周一股价涨停且获融资大幅净买入的鲁西化工反手封死跌停，收盘跌停板封单接近43万手。万华化学、浙江龙盛、三友化工等均出现不同程度下跌。 白酒、家电等大消费板块则集体走强，多家行业龙头公司股价再创新高。周一遭融资净卖出的贵州茅台股价早盘一度触及908.20元，再度刷新历史新高。 这并不是融资余额首次演绎“反向指标”。 今年以来，随着大盘指数高歌猛进，沪深两市融资规模水涨船高，上证指数与两市融资余额的增幅分别为30%和27%。整体上看，大盘指数与融资规模呈现正相关。 但将研究区间缩短，在短线范围内，融资余额已上演多次“反向指标”。 3月7日，上证指数盘中触及3129.94点，刷新当时的年内新高。与此同时，两市融资余额单日暴增162.17亿元，显示对后市的强烈看好。但事与愿违，上证指数次日急转直下，重挫4.4%，并陷入长达一个月的横盘震荡。 此外，2月25日、3月12日、3月21日等多个交易日，两市融资余额均出现迅猛增长，但大盘指数均在次日陷入短期调整或横盘震荡。 东方证券薛俊策略团队指出，融资余额的上升并不是预示市场上行的先行指标，而是解释市场上行的因素之一，两者之间的同步性较高。在融资规模大幅增长的时候，往往意味着市场处于热门的状态。但与此同时，融资余额大幅上涨与后续行情之间关联性较低，也就是融资余额并不具备前瞻性。 百亿回购频现 蓝筹公司夯实价值投资信心 伴随着百亿回购方案的不断推出，回购正成为A股一些蓝筹公司彰显其对本身内在价值信心的一个重要选项，进而推动价值投资在我国资本市场大行其道。 4月9日，伊利股份发布公告称，拟使用自有资金以不超过35元/股的价格回购公司股份，回购数量不低于1.52亿股且不超过3.04亿股。以回购股份数量以及价格的上限计算，伊利股份预计使用资金106.37亿元。这是继中国平安、美的集团之后，A股市场中第三家拟回购规模上限达百亿元的公司。 在市场人士看来，一批蓝筹公司渐次推出百亿级别的回购方案，说明回购正成为A股质优公司凸显其价值的重要选择之一。市场人士认为，这些蓝筹公司的百亿回购方案更多地体现了他们对自身发展潜力的信心、对行业前景的信心，以及对中国资本市场的信心。更重要的一点在于，此举将进一步夯实价值投资的基石。 翻阅上述三家公司的回购方案，信心无疑是一个关键词。伊利股份在回购方案中表示，回购体现公司对长期内在价值的坚定信心，让投资者对公司长期内在价值有更加清晰的认识，提升投资者对公司的投资信心。 中国平安在披露拟使用不低于50亿元且不超过100亿元回购股份时称，回购是基于对公司持续发展的信心，为维护广大投资者的利益，进一步建立、健全公司长效激励机制，为股东创造长远持续的价值。 美的集团则拟分两次合计斥资106亿元进行回购。在公司看来，回购基于对企业未来发展前景及价值的信心和高度认可。 有意思的是，对于回购股份的用途，三家公司不谋而合——激励员工。其中，伊利股份“用于实施股权激励”；中国平安“全部用于公司员工持股计划”；美的集团“用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划”。 三家公司的回购方案赢得投资机构高度认可。华创证券表示，伊利股份此次回购力度较大，彰显公司长远信心，且激励机制有利于管理团队稳定。银河证券对中国平安回购方案的评价是，彰显对公司未来发展前景信心，利好公司估值提升。 资本市场也用真金白银投下了赞成票。昨天，伊利股份股价大幅高开，一度触及涨停，全天维持高位运行，最终收涨8.32%。今年以来，公司股价涨幅已接近40%。美的集团和中国平安A股今年以来的股价涨幅更是接近50%。 监管层一直大力倡导上市公司实施股份回购。2018年11月9日，证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，拓宽回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排，鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划，强化激励约束，促进公司夯实估值基础，提升公司管理风险能力，提高上市公司质量。今年1月11日，沪深交易所发布了上市公司回购股份实施细则，进一步细化上市公司回购行为。 从成熟市场情况来看，优质公司持续回购股份对提振市场信心有着非常重要的作用，优质公司成为众多长期资金投资的“压舱石”。美国是较早实施回购股份形成库存股制度的国家，经过几十年的演进，基本形成了“原则允许，而例外禁止”的相对宽松的监管环境。受相关政策影响，美股上市公司已经成为在二级市场上购买自家股票的重要力量之一。美联储数据显示，2009年至2017年，美国非金融企业通过回购累计购买了3.37万亿美元的股票，远超ETF和共同基金的累计购买金额。 |
