汽车行业：今年或将出汽车刺激新政 关注9股
汽车行业周报：今年或将出汽车刺激新政，新能车补贴将分阶段释放退坡压力 投资要点 本周重要新闻：（1）传统汽车： 发改委表示，今年或将出台鼓励汽车消费新政。汽车鼓励新政将从流通下手， 二手车税改等三项措施或成重点。大众、福特下周将在底特律车展公布“更深层次的联盟” 。 12 月车市零售增速符合预期， 1 月起步较好。 12 月汽车经销商库存预警指数为 66.1%，汽车市场销量表现良好， 比上月有明显回升。 （2）新能源汽车： 2019 年补贴政策正在研究制定中，将分阶段释放退坡压力。 2018 年新能源乘用车销量破百万，同比增长 89%。国家发改委发放国新、康迪新建新能源汽车生产资质。 2018年美国电动汽车销量增长 80%，特斯拉市占率达 53%。比亚迪 2019 年产品规划公布，唐 EV600 二月上市并交付。工信部表示将发布电动汽车安全要求等强制性标准。 （3）智能汽车： 工信部部长苗圩：今年我国部分地区将发放 5G 临时牌照，将加速车联网等产业化进程。长城汽车联手 Mobileye，合作 L3 及以上级别自动驾驶系统。百度 CES 推出 Apollo“企业版+3.5 版” 。 市场回顾： 本周汽车板块上涨 3.41%，沪深 300 上涨 1.67%，汽车板块高于大盘 1.74 个百分点。其中，整车上涨 5.55%，乘用车上涨 5.09%，商用载货车上涨 4.09%，商用载客车上涨 8.07%，汽车零部件上涨 3.36%，汽车服务上涨 0.46%，其他交运设备上涨 2.63%。个股方面，表现较好的公司有云意电气（26.14%）、 科力远（18.02%）、 中通客车（15.81%）等；表现较弱的公司有漳州发展（-4.00%）、 腾龙股份（-6.51%）、吉利汽车（-6.57%）等。 本周投资建议： 【重视周期拐点】根据天风汽车投资时钟，主动去库存已一年，刺激政策可能加速新一轮景气周期到来，个股估值具备较强安全边际，或将陆续进入业绩拐点。【电动核心成长】强成长穿越需求周期，高端化开启龙头时代。 建议重点关注： 【汽车】库存系数连月超预警线，行业正处于主动去库存阶段。建议关注 【广汽集团 H、长安汽车、吉利汽车、上汽集团】 。 【电动化】 2018 年超预期收官，尽管新补贴政策存在不确定性，但新能源汽车进入高端化新周期趋势未变，推荐新能源乘用车【比亚迪】，供应全球的高端核心部件【均胜电子、旭升股份、三花智控（家电覆盖）、 中鼎股份、银轮股份、精锻科技】。 【智能化、网联化】 5G 推动智能驾驶技术加速，电动、电子、网联、 AI 等技术应用将不断渐进落地，无人驾驶产业化进程值得期待。看好 【均胜电子、华域汽车、四维图新（计算机覆盖） 、拓普集团】。 风险提示： 汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。 |
