通信行业：关注一线城市IDC稀缺价值 看好9股
通信行业周报：关注一线城市IDC稀缺价值，进博会运营商签署设备大单 1.II-VI宣布收购Finisar，光电子产业再迎巨变。无源光器件龙头企业II-VI美国时间周五表示将斥资32亿美元收购Finisar，两家公司合并后将打造全球领先的光电子和复合半导体公司。本次合并是双方在5G、数通市场以及消费电子产业的整合和布局，双方的产品组几乎没有重叠，两者之间垂直整合后II-VI、Finisar将拥有光器件行业最完善的产品链。我们认为，激光和其他工程材料的创新应用推动的颠覆性大趋势使得激光器件的应用场景不断拓展，包括消费电子、云计算、自动驾驶等，光器件厂商的客户群体不再局限于传统通信市场。考虑到技术创新与产业变革的趋势，不排除全球光器件厂商未来进行进一步的并购整合。建议投资者关注国内光器件厂商光迅科技、中际旭创、天孚通信、新易盛、博创科技等。 2.上海发布《信息基础设施三年行动计划（2018-2020）》，关注一线城市IDC稀缺价值。根据《三年行动计划》，上海市未来两年新建机架将控制在6万个，总规模控制在16万个。与此同时，存量改造数据中心PUE不高于1.4，新建数据中心PUE限制在1.3以下。北京、上海是国内最大的两个IDC市场，近期，北京、上海相继推出新的政策对新建机柜和PUE值进行了限制，我们认为技术实力更强，数据中心绿色环保水平较高、功率密度较高的IDC服务商更有可能获得新增电力指标。同时，由于相关法律法规的限制，国外云服务商进入国内市场必须选择和国内数据中心服务商进行合作，即国内厂商具有国外同行不具备的市场准入壁垒。建议投资者关注具备稀缺价值的一线城市数据中心资源，推荐关注光环新网、宝信软件等。 3.本周观点及推荐逻辑 坚持5G+现金流两条主线。随着近期中美贸易冲突出现缓和，国内经济利好政策频出，市场有望逐步回暖。我们认为，行业系统性风险进一步释放，优秀企业估值回归潜力大，持续关注5G、云计算、物联网相关行业，同时重点关注光环新网、亿联网络等经营性现金流良好的优质公司。 1)下半年4G建设及5G频谱发放预期，建议关注主设备及光通信厂商中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中际旭创等。 2)通信模组招标频启，物联网关注度有望逐步回暖，建议关注金卡智能、拓邦股份、日海智能、高新兴等。 3)长期推荐航天信息、紫光股份、TCL集团、金卡智能、星网锐捷、中国联通、亿联网络、光环新网等。 4.风险提示：5G投资进度不及预期及需求，物联网发展不及预期，大数据、云计算发展不及预期 |
